市场是有效的，或者至少在某一瞬间是有效的

有效市场是EMH的基本原则。在价值投资中，所有市场都趋向于有效市场。偶尔也会出现一些市场，如OPMI市场，表现出强烈的瞬间有效性。如果市场具备瞬间有效的特征，那么价值投资和学术型金融之间在这方面就达成了共识，但是大多数市场在大多数情况下都没有表现出瞬间有效性。正因如此，MCT与价值投资之间就所有市场普遍趋于有效性方面产生了巨大的分歧。在很多市场中(如共同基金管理费或很多上市公司高级管理人员薪资),有效性的趋势弱到几乎可以被忽略。