财务会计的作用与局限性

在评估资产价值时，格雷厄姆和多德们似乎完全依赖于按照GAAP要求提交的分类资产负债表。因此，财产清册上的项目被视为流动资产，而不动产则是固定资产。在基础金融中，我们对数字含义的关注大于对数字本身的关注，而不同的侧重点会得出不同的分析结果。在持续运营的零售连锁店的案例中，财产清册往往是最糟糕类型的固定资产——受到降价促销、缩减、过时和放错地方的影响。另外,完全用于租赁的可产生收益的A类写字楼可以算作流动资产，打一通电话就能够达成价格协议。

对基础金融支持者来说，美国的GAAP是必要的披露工具，在绝大多数案例中也是OPMI分析人士能够得到的最好的客观基准。然而，如果分析人士使用未经调整的GAAP和相关核算方法，那么这就是彻头彻尾的误导。

G&D强调的是调整GAAP来确定某一阶段真实收入的重要性。而基金金融分析师调整GAAP的目的，不仅是为了确定运营收入，还为了确定信誉度和资产价值。

GAAP将资产负债表的右边划分为三类:负债、可赎回优先股，以及净值。在经济界，很多负债都有股权的成分。而分析人士则决定多少比例的负债相当于应付款项，多少比例相当于净值。以负债中的递延所得税支付为例。如果将递延所得税支付节省下的现金用于投资可折旧资产，那么企业可能永远都不用支付这些税务了。然而，递延所得税支付账户永远没有支付税收的留存收益来得有价值，因为总有需要纳税的一天，尤其是当企业进行资源交换活动的时候，如控制权更迭交易等。所以，递延所得税应付账款中可能具有90%的股本价值。另一方面，递延所得税支付的数额永远不会高于作为当前应付账款或有息债务的负债，最多可能只占5% ~ 10%的股本。GAAP是建立在一系列严格规定上的，而不再是以原则为导向。在评价一个账户时，如递延所得税应付账款，取决于财务报告的使用者，而不是财务报告的准备者。