风险就是指市场风险

对MCT而言，风险就意味着市场风险，即证券价格会发生什么变化，但是在价值投资中，风险在大多数情况下都意味着投资风险，即在不考虑其他证券市场价格的情况下，业务以及发行的证券会发生什么变化。

价值投资者基本.上都是通过衡量如果业务发生意外，那么需要为购买并持有的证券付出多少代价来计算风险的。对使用基础金融方法购买证券的消极投资者来说，在分析证券的时候有四个步骤，以重要性为排列顺序依次为:

1.以私营企业或收购价值作为参考，进行价格比较。

2.从投资的角度，即与市场不同，思考如果业务出现意外，最有可能会发生什么情况。

3.从投机者的角度看，在未来3年、5年或7年是否存在合适的退出战略。

4.普通股票市场的考量因素。

在大多数情况下对大多数分析人士来说，前三个步骤都是非常重要的，但是他们完全忽略了第四个步骤。