存在系统性风险

EPT中的部分内容提到了系统性风险，即影响所有涉及普通股公开交易的企业的普遍因素是存在的。这些因素包括商业周期，以及市场指数、利率和通货膨胀的变化。系统性风险同样不被价值投资认可。以上提到的所有因素在不同企业和这些企业发行的证券中所产生的影响各不相同。20世纪80年代，纳伯斯(Nabors)工业在一次波及产业整体的大萧条中获利。纳波斯有着雄厚的资金基础，能够以较低的价格得到大量的油气钻探设备，在很大程度上是因为该公司竞争对手的资金状况都出现了问题。20世纪70年代由于普通市场疲软造成市场价格的下挫，使得皇冠瓶盖公司(Crown Cork & Seal)以在其他情况下都不可能出现的低价回购了其公司的普通股。

普通的通货膨胀和随之拾高的价格可以防止很多新进竞争者,以及既有竞争者花费庞大的资金成为康明斯发动机公司在柴油发动机制造业中的新竞争者或更大的竞争者。要断言存在可以影响到美国商业的普遍因素，这可能是过于简化的说法，系统性风险的信条就是如此。

事实上，系统性风险可能存在于非金融的环境中。如果企业和投资者所处的行业充满了政治不稳定性和现实暴力，那么该行业中所有的企业和所有的投资者能够得到的收益都不会很理想。这些情节在工业化国家里已经不会发生了，尤其是在美国，希望这些情形会一去不复返。