多样化为抵御非系统性风险提供必要保护

多样化能够避免非系统性风险，这是EPT的核心理论，也是资本资产定价模型(CAPM)中的一部分。对价值投资而言，多样化只是一种替代品(而且往往还是不太管用的替代品),对于企业及其证券的详尽信息，控制权和价格意识，以及在一.些情况中，包括在交易中提供有吸引力融资的能力来说，确实如此。

价值投资者应该集中化投资还是多样化投资，取决于投资能够得到多少信息、控制权、外部(最好是无追索权)融资以及折扣价。当然，EMH的追随者应该会选择多样化。EMH适合那些研究证券市场价格和对企业没什么了解的非控制型OPMI，以及由于认为OPMI市场价格是具有普适性的均衡价格而完全没有价格意识的人。尽管对于MCT消极主义者来说，多样化是一个非常不错的选择,但是对其他投资者而言，多样化投资可能完全不合适。一般来说，个人或集体在投资中应该做到集中化或多样化的程度如下所示(最上为最适合集中化，最下为最适合多样化):

●商学院的毕业生使用了所有的资源——人力和财力，创办一个在该行业中有可能成为领头羊的公司

●企业只有一项业务， 正在进行M&A

●LBO基金

●风险投资基金:

●寻求合理现金收益的高质 正常贷款的投资者

●信息充分的价值投资者

●信息充分的风险套利者典型的OPMI

●使用MCT理论的投资者