D.5 波动率计算

要计算一个技资组合的波动率．首先找出每个回报同平均值之间的区别，然后求出每个区别的平方值，将它们加在一起，用这些回报的数目减去1 ，用所得差去除上面的总和，其结果就是所谓的方差。最后，取这个方差的平方根，就得出了波动率。下面的公式将这些步骤结合在一起：

步骤1 ：计算平均回报。

步骤2 ：计算每个回报的偏差。

步骤3 ：求出每个回报偏差的平方值。

步骤4 ：将这些平方值加在一起。

步骤5 ：用回报数目减去1 ，用所得数字去除平方值的总和。

步骤6 ：求出所得商的平方根

以上所显示的是计算波动率的公式。（1）计算平均回报；(2）计算每个回报的偏差；(3）将每个偏差乘方； (4）把它们加在一起；(5）用回报数目减去1来除这个总和；(6）将结果开方。

这个屏幕展示了：

STOCKSYM——股票代号;

STOCK POS——股票的头寸，或者说所拥有的股份数目，

DELTAS TOTAL一一股票delta和期权delta的总和;

BETA一一每只股票的股票dclta;

$BETA——总的市场运动所带来的以美元计数的风险：

$Beta= (Delta x 股票价格） x Beta;

$DELT一一基于头寸平衡的年度化风险z

$Delta= （总Delta x 股票价格）×披动率：

$GAM——基于这个头寸的曲率的年度化风险。正值的$Gamma标志着在Delta中性的头寸中在同一标的上买进的头寸多于卖出的头寸，负值的$Gamma标志着买进和卖出同样的标的、同样到期日但定约价不同的期权z $Gamma ＝总Grunmax （股票价格x 波动率） ;

$THETA——如果股票价格保持不变，一个头寸在一天中的从理论上可以有的收益或亏损的美元数量：

$RISK一一基于综合$Delta和$Gamma的头寸的年度化的标准差

%RISK——每个头寸中投资组合风险的百分比;

TOT——每个上面类别的总数，

AVERAGE VOLATILITY——这些股票的平均被动率;

EQUIVALENT MARKET EQUITY——每个这些股票价格的总值乘以它们的总的Delta;

PORTFOLIO PROFIT RATIO——总的技资组合盈利为总的投资组合风险所除;

PORTFOLIO PROFIT GAMMA RATIO一一总的投资组合盈利为投资组合$Gamma的平方根所除。

这个屏幕展示了：

STOCK SYM一一股票代号

STOCK POS——股票的头寸，或者说所拥有的股份数目

DELTAS OPTION一一期权头寸的总的delta

DELTAS TOTAL一一股票delta和期权delta的总和

MTOM——逐日盯市，股票和期权头寸基于市场价格的总的价值

PROFIT TOTAL——每个头寸的总的理论盈利

PROFIT/DAY——盈利为到期日之前所余天数所除

PROFIT/RISK——理论盈利对风险的比率

PROFIT/DY/RISK——每天的理论盈利对风险的比率

$THETA——如果股票价格保持不变，一个头寸在一天中的从理论上可以有的收益或亏损的美元数量，

$RISK一一基于综合$Delta和$Gamma的头寸的年度化的标准差

%RISK——每个头寸中投资组合凤险的百分比

TOT——每个上面类别的总数

AVERAGE VOLATILITY——这些股票的平均波动率：

EQUIVALENT MARKET EQUITY一一每个这些股票价格的总值乘以它们的总的delta

PORTFOLIO PROFIT RATIO一一总的投资组合盈利为总的投资组合风险所除

PORTFOLIO PROFIT GAMMA RATIO一一总的投资组合盈利为投资组合$Gamma的平方根所除。