第36章  自动趋势线：移动平均值

1941年，当我们还充满幻想、相当无知的时候，我们曾经觉得，如果我们足够努力和足够聪明，就有可能发现某种可以解决股市中所有问题的公式或体系，剩下来需要做的只是运用这样的神奇公式，周期性地从巳哈马的首都、南太平洋的塔希提岛、瑞士，或者是任何我们当时正在享受生活的地方，给我们的经纪人发电传就可以了。

从那时起，（我们希望）我们学到不少东西。我们特别懂得了一些我们不该做的事情，由于没有反复犯同样的错误，我们就有可能实质性地改进我们的投资表现。我们同时也懂得了，（到今天）（编者按：在21世纪仍然是这样）在市场中不存在任何万无一失的、百战百胜的公式或体系，即使是最有用的和一般说来是可靠的预测方法也只能被只看做是概率的声明，不但需要不时改进，而且往往会有失误的时候。

趋势线就是这样的一种有用的工具，它也是许多市场活动的学习者首先学会的一个工具。无论一只股票总的是向上运动，总的是向下运动，或者总的是上下晃动，它的主要趋势总是有继续和坚持的倾向。不错，每一个趋势早晚都会被突破，而且，它被突破这个事实是重要的。但是，在一个既定的趋势中，持续下去的概率无疑比反转的概率要高。

不过，同所有其他的市场研究一样，有这样的时候和情况，在其中，简单的趋势线活动似乎“不够好”。你会感到，应当有其他的机械的或数学的方怯来决定这个趋势，有了这样的方搓，就不必费神去找出可以画出趋势线的点位来。而且，在1941 年，我们高兴地发现（虽然在它之前我们还发现了许多东西），通过将一定天数、星期或者月份的数据平均化，我们可以得出某种自动趋势线．这样的趋势线确实可以对过去的30天、200天、12个月，或者是你选择的随便什么样的时段内的也势变化提供解释。它似乎好得不能让人相信。事实上，它确实是好到不符合事实了。

平均移动值是一种令人神往的工具，在清楚地显示出由一系列不规则数据（就像在一个起伏波动很大的市场里那样）构成的趋势方面，它是有真正价值的。它的价值还在于可以用它来取消任何常规的循环出现的变数（譬如正常的气温的季节性变化），从而对真正的自然趋势得出更好的判断。

移动平均值的问题（我们恨久之前就发现了．可是仍然不断地遇到）在于，它无挂完全摆脱它的过去。你面前的一条曲线（较长的周期）越光滑．在对眼前趋势的重要变化做出反应时，它就越“拘束”。而且，在“头重脚轻”的情况里．移动平均值有一个非常糟糕的快点：如果数据回到眼前表格中早期的数值、也许是6个月之前，或者是1年之前，如果数值相当大，那么就有可能错误地影响到目前的平均值，也有可能因为扭动曲线而隐藏或遮盖住某些重要的特征。

我们觉得移动平均值是有用的。但是，应当懂得它们，彻底了解它们的局限性，小心地使用它们。

以上我们就移动平均值提出了某些警告，现在，让我们来告诉你一些构建它们的方陆。移动平均值可以分类为简单移动平均值、加权或几何移动平均值，以及线性移动平均值。我们偏向于使用简单移动平均值，而且，我们在多年的经验中发现，简单的方法同复杂的移动平均值一样好用，有的时候甚至更好用，而复杂的方撞在使用电脑时更有用。由于这个原因，我们把性意力集中在简单移动平均值上。最通用的是50天和200天的移动平均值。如果你想要增加移动平均值的敏感度，那么就缩短时间，使用JO天或20天的时段。另一种方益是推迟起算的时间，在10天移动平均值中从第3天开始，在50天移动平均值中从第20天开始，等等。

为了构建一个移动平均值，无论是5天的、10天的、50天的或200天的，你把5天的价格加起来，再除以5 ，或者10天的价格加起来，再除以10，或者50天的价格加起来，再除以50，或者200天的价格加起来，再除以200 。在构建5天移动平均值时的一个简单的方法是，不是每次都将所有5个价格加在一起，而是去掉第1 天的，再加上第6天的。同样的方住也可以用在50天平均移动值或200天平均移动值上。每次都将50个价格加在一起，去掉前面平均值中第1天的，加上第51天的。在200天平均移动值中也一样，去掉前面200天中的第1天，加上第201天。构建200天平均移动值的另一种方越是从30个星期的每个星期中取出一天，譬如说，星期一或星期四，把它们加起来，再除以30 。这样得出的移动平均值同使用200天是一样的。换一种说法，在第2天，拿出总数，加上新的一天的价格，在你的5 天移动平均值、10天移动平均值，或者50天或200天里，无论你使用的是什么，减去最早那天的价格。每天重复这个过程，然后除以相应的天敬，就5天的，除以5；就10天的，除以10，就50天的，除以50 ，就200天的除以200 。