14.5 穿透的有效性

这样，在评估一条中等向上趋势线的权威性和精确性时、我们就有了这样3 个标准：

(1)它有多少次被“验证”或者说被触反而没有被突破； (2)它的长度或者说经历时间；(3)它上升的角度。如果一条趋势线符合这3个标准中的1个或更多（最好是2个以上）、那么就有理由相信它精确地句固出了一个趋势，这样，下一个问题是要确定它最终在什么时候被决定性地突破。

这里，我们同样设立3种验证或者说3个标准，其中2个同前面章节中所设定的用来决定对反转或巩固形态之决定性突破的规则基本相似。第1个是穿透的程度。要成为决定性的穿透，价格就不仅必须穿过趋势线，而且必须收盘收在超出趋势线至少是该股票价格的大约3% 的幅度之外。这不一定非要在一天内完成，尽管它经常是这样。这个3%的穿透可以是一个2或3天的逐步下跌的结果。

第2个是交易量。我们看到过，为什么在区域形态向上出现真正的突破时交易活动总是应当有显著的上升，但是在向下的突破中并不需要总是如此。譬如说，我们看到过，在许多情况中，在下行三角模式中出现向下突破的第1天，交易量并没有什么增长，但是随着下跌继续下去，交易量通常会迅速增长。眼下我们讨论的是向上的趋势线，因此，它们的穿透同下行方向的突破是相似的。我们应当预期到可以使用相同的规则。一般说来，事情正是如此。如果价格穿透后的收盘价以3% 的幅度超出趋势钱， 在这种情况下，要肯定穿透的有效性，并不一定非要交易量有很大的增长。

不过，事实是，对中等向上趋势线的突破在绝大多数的情况里伴随有某种引人注目的密集的交易活动。这时，在这个范围内，交易盘的增长可以被看做是对决定性穿透确认，它在可上可下的悄况中特别有用。譬如说，如果价格开始从某个略高于趋势线的地方开始下跌，向下以显著增长的交易量穿过了趋势线， 收盘在低于它大约2%的价格上，不过是在这天交易范围的底部或者是接近底部，这样，我们的3%幅度的规则没有得到满足，但是这个较小的幅度加上交易量的活动，就可以被看做是决定性的。

但是，要注意，如果出现一个穿破一根趋势线的、有大量交易的抛售行为（或许是交易快结束前的几分钟），然后，又掉转头来，在收盘时收在高于趋势线的价位上，或者至少是非常接近它，那么就不要急急忙忙将资本承诺进去。如果只是就这一具体时刻而言，这非常可能是（而且事实上通常是） 一个假性的运动。不过，要密切观察以后几天的表现；这个技术分析的情况显然是重要的，否则的话，不会轻易出现抛售活动。

第3种验证也是只适用那些就穿透幅度而言处于边缘状况的突破。假定一只股票的价格在40左右，它从一条妥善建立的中等向上趋势线上跌落下来，收盘收在低于趋势线的1 点的地方，交易量即使有增加，也不太多。假定在这个价位上，在一个平滞少波动的市场里上下徘徊了1或2天，然后开始上涨。如果在这个反弹的进程中交易量没有增加，如果价格只是破软地向上挪动，在不到趋势线地方“转过头来”，没有明确地收盘收在它的上部，那么这种情景的确成为关键的了，只要有重新出现抛售压力的任何迹象，都可以被看做是这个向上的趋势已经被决定性地突破了的信号。

我们在上面一段中所描写的这样一种回转运动被称为“回抛”或者“回拉”。我们在前面描写过紧跟着头肩和其他模式的突破之后而出现的相似的发展，在后面，我们还将就趋势线对它们作更多的讨论。

不幸的是，我们所讨论的用来帮助建立趋势线穿透之有效性的这3种验证，不能不加判断地照用到所有场合。大部分中等趋势线都不具有精确的模式边界线，即使是有这样的精确性，还是一定要允许有变通的情况。正如我们在前面多次指出的，价格行为的每一条技术规则都有例外情况存在。不过，通过经验，可以在建立趋势线和解释它们的穿透方面获得判断的能力。