42.11 风险和资金管理程序的总结

上面描写的程序可以容易地归结为即使是患有数学恐惧症的人也可以接受的简单的公式。

交易尺寸是控制风险的基本单元。无论波动率是多少， 500股的任何证券比100股的风险总归要大。

为了决定交易尺寸，取进场价格同止损价格之间的相减差，得出美元风险1 ($R1）。取风险控制系数，也就是这笔交易占总资本的百分比，乘以总资本（譬如说， 3%乘以100 000美元的总资本），得出单笔交易的风险。用单笔交易的风险除以美元风险1，以决定交易尺寸。

像上面所描写的，每天衡量运筹风险。用总资本去除以运筹风险以决定投资组合运筹风险系数。如果这个系数太高，寻找套保，要不然就减仓，当然，从那些表现欠差的股票开始。

常常重新计算你的止损（交易者应当每天这样做），根据基准点程序而提高它们。或者是支撑面和阻力面，或者是趋势线。或者还可以使用一个资金管理止损，其中，譬如说，交易者限定最大的可承担风险是市场价格的8% ，而这个8%必须代表一个不高于总资本的x%的数量。应当注意到，资金管理止损同根据技术分析置放的止损相比，内在地峡乏能动性。

随着市场不可避免地经过它们的各个阶段，使用迈吉评价指数跟踪它们的内在构成，随着头寸自然结束，根据MEI的总的买进／卖空的强度读数而建立新的头寸。记住，出奇高的MEI读数同总的市场到达顶部是同时出现的，而出奇低的MEI读数同总的市场的底部是同时出现的。

专业风险经理每天都使用上面所描写的程序计算市场中潜在的异常风险，从而限制通过他们进行交易的交易者不至于对风险有过大的暴露面。事实上．恐慌和崩盘很少像空穴来风那样突然出现。对真正警惕的交易者来说．几乎总是有可以辨认得出的恐慌先期阶段，特别是在有了电脑的帮助之后。它们往往以内线人和专业交易者的抛售为标志，这样的抛售，在许多股票中，在反转日、缺口和向下的出逃日中创造出增长的交易量。在许多关键股票的顶部形态中，几乎总是有这样的情况先于这些形态出现，像双顶、三重顶部、头肩模式和V字形顶部形态等。

自由是以永久的警觉为代价的。这也是成功投资的代价。