17B.2.14 使用期货期权介人市场运动

交易者常常必须对市场中快速的和出乎意外的事件做出反应。在短期内买进或卖出一个投资组合的股票的交易成本和价格影响，使得许多投资者无法就短期内的市场发展做出反应。卖空股票对普通投资者来说更是一种不理想的选择，因为它涉及保证金和风险，而且听上去就不像是件好事。

期权所提供的灵活性使得投资者可以迅速和便利地从市场的周转中获取盈利。买进道琼斯指数期货的看涨期权可以在所有的它的定约价之上的价格水平上获得盈利。与此相似，买进看跌期权可以在所有低于它的定约价的价格水平上获利。让我们来考察一下这两个策略。