C.11 随机指标

乔治·兰尼（ George Lane ）发明的随机振幅将一个证券的收盘价水平同它在一个特定时期内的价格范围相比。按照兰尼的推论，按照这种指标，在一个趋势向上的市场里价格往往会收盘收在接近高位的地方，在一个趋势向下的市场里价格往往收盘收在接近它们低位的地方。随着向上趋势变得成熟起来，价格往往收盘收在离它们的高位更远的地方，随着向下趋势变得成熟起来，价格往往收盘收在离它们低位更远的地方。

C.11.1 聚集

随机指标想要决定的是，在趋势向上的市场里，价格在什么时候开始在国绕一个交易日的低位处聚集起来，在趋势向下的市场里，价格在什么时候开始在围绕一个交易日的高位处聚集起来。兰尼的推论是，如果出现这样的情况，那就标志着一个反转开始出现。

C.11.2 D线和K线

随机指标在图像上画成两条线： D线同K线。D线比K线更重要。随机性在图像上的价值是0～100 。这些价值从来不会低于0或者高于100 。80以上的读数被认为是强势的，它标志着价格正在接近它的高位。

读数在20之下也是强势的，它标志着价格正在接近它的低位。一般民来， K线改变方向在D线之前。不过，如果出现D线在K线之前先改变方向的情况，这常常就标志着一个缓慢和稳定的反转。

K线同D线都改变方向，而且更快的K线改变方向，重新测试对D线的穿越（虽然没有穿透）的时候，这样的情况就确认了先前反转的稳定性。当指标在0或100附近达到它的极限时，就是有强势的运动正在进行。跟着价格的回拉，如果指标重新探到极端点，就标志着一个很好的人市点。许多时候，当K线或D线开始变平的时候，这样的活动就标志着这个趋势在下个交易范围内就会反转。

C.11.3 D线的周期性

对许多商品期货来说，在随机指标计算中使用的时段的数目是以期货交易的周期为基础的。首先决定这个期货的周期，然后根据该周期时段的一半来使用随机指数条幅的数目。如果我们观察到的是一个18天的周期，那么就使用9天的随机指标。在决定入市和出市的时候，应当使用期限较短的随机指标来进行微调。不过，分析家一定马上就调回到优化的随机指标，确定按照趋势而交易。

C.11.4 分歧

分歧在图像上常常出现。有可能价格出现更高的高位，而随机振幅标志出更低的低位; 或者反过来，价格出现更低的高位，而随机振幅标志出更高的高位。无论是哪种情况，这里的指标往往是在价格自身发生变化之前就演示了变化。

随机振幅分析体系是由乔治·兰尼在20世纪50年代中期发展起来的。刚开始的时候，他相信唯一有效的信号桂D线同证券价格之间的分歧。后来，他改变了看战，声称这未必正确．而且说．如果坚持最初的看法．会给初学技术分析的人带来麻烦。

兰尼认为，在一个趋势向上的市场里‘许多挤在一起的顶郎，常常是双顶或三币：顶部（见第9章．重要的反转模式，那里对双顶和三重顶部有更多的讨论）需要若干时段才会转而向下、胡底部也势线运动，他将它们称为“垃圾顶”。

当价格终于转而向下的时候．它们常常迅速达到底部，随即 重新向上．创造出所谓的“道钉底部“，在趋势向上的市场甩应当预期到会出现这样的悄况。了解这种情况在一个趋势强劲运动的市场里是有帮助的。

C.11.5 对0和100的误解

有些随机分析家在提到K线达到JOO或0的极端时有一种误解。当K线达到l 100时．这并不意味着价格不能走得更高．反过来．即使K线是在本．价格仍然可以走得更低。零井不一定就是底部：事实上，反过来说倒是正确的。100显示了极度强，零则显示了极度弱。

这里的误解来自人们通常相信这样的水平－标志出了“超买”或“超卖”。当K线和D线上到了75 之上，这就被看做是一个超买的情况。反过来．如果它们降到25之下，这就被认为是

超卖的（有的交易者使用80和20作为标志水平）。如果这个运动持续下去，价格就会在一个相当长的时间内继续下跌，而振幅停留在接近底部的地方。

C.11.6 查看周线图和月线图

随机指标同趋势图像一样，不但应当布一个集中的焦点，而且应当看一看·更大的画面。如果你跟的是日线图，那么你就应当将它同周线图进行比较，从而对在较长期间发生的事布更好的理解。这个更长时间的趋势图像可以帮助分析家理解导致目前市场情况的发展。随机指标在同传统的图像技术以及常识结合起来使用时，可以起到相当好的作用。譬如，如果市场趋势的发展没有受到干扰，没有巩固或反转模式出现，那么随机指标很有可能是假性的。不过，如果有一个对称三角模式正在形成，趋势被突破了，那么这个信号就得到了确认。

C.11.7 随机指标的公式

随机图像从计算3种价值开始：

原始值

K 值

D值

这3种价值回到标度0～100的图纸上。如果原始值和K值都标在同一图像上，就会产生“快速随机指标”。快速随机指标显示出在若干短期内的若干上下摆动。当使用的是K值和D值时，它们就造成了“慢速随机指标”。慢速随机指标的数据线比较平滑。

原始值要求有20天的信息； 20天的高位是20天内的最高价格I 20天低位是在这20天内这个商品的最低价格。它们不是前20天的高位和低位。

随机指标在分析商品期货交易的变化中会有用处。它已经存在30年了，有很好的交易记录。即使是这样，同大多数分析体系一样，它最好是同传统的图像分析和常识结合起来使用。人们交易的是商品，而不是随机信号或者其他指标。虽然技术指标可以有帮助，它们还是必须始终同市场趋势结合起来，放到正在发生的事情的背景里来看。