C.9 平滑异同移动平均值（ MACO)

MACO是一种振幅，它是通过将一个平均移动值除另一个而得出来的。基本上说，它将3个移动平均值结合为2条移动平均线。在今天的电脑程序里，移动平均值通常是指数加权的，这给较新的数据以较大的权重。在图像上它表现为一条水平的均衡线。

这条均衡线是重要的。当两条移动平均线向下穿过这条均衡线时，这就意味着较短的指数移动平均线（ exponential moving average, EMA ）的价值低于较长的指数移动平均线(EMA ）的价值，这是一个看空的信号。当指数移动平均线都高于这条均衡线时，这就意味着较短的EMA的价值大于较长的EMA的价值，这是一个看多的信号。

第1 条线是一个12时段的指数移动平均值同一个26时段的指数移动平均值之间的区别。第2条线（信号线）是第l 条线的一个9个时段的移动平均值的一个大致的指数对等值。这些指数价值是0.15 、0.075 和0.20 。一个MACO可以展现为一个线性的振幅或者是一个矩形。

有了软件，读者可以在计算MACD时改换价值。有的体系要求输入指数化的价值，有的则在3种移动平均值中使用实际的时段数目。在改变MACD最初的价值使得曲线符合数据上需要小心。我们建议使用两组不同的价值，一组是买方的，另一组是卖方的。双方都使用了9时段（ 0.20 ）信号线．不过，在卖方的一侧还使用了0.15 、0.075 的结合。买方的价值是8时段（ 0.22 ）和17时段（ 0.11）。卖方的公式在正常情况下要稍慢一些（编者按：动机是要快速买进，积累盈利）。在期货市场也许最好是坚持使用标准的卖方的公式，虽然慢一些，在大部分情况中它都更可靠。

C.9.1 买进相卖出的信号

买进的信号产生于当较快的线条从下部穿过较慢的线条。卖出的信号产生于相反的情况，也就是当较快的线条从上方穿过较慢的线条。在机械地交易每一个MACO的交叉时要小心，因为它会导致买进同卖出活动在窄幅内来回出现，产生实质性的损失。事实是，狭窄的交易范围会产生许多假性信号，如果有其他的指标来解释这些现象，这样的假性信号是可以避免的。第9版编者按：额外的解释意味着有意识地观察条幅图像。

C.9.2 MACO超买－超卖

杰拉尔德·阿佩尔（ Gerald Appel ）是在1979年最早发明MACD （作为把握股市时机的工具）的人，他为标普500指数设定了超买和超卖的信号，他认为这是在MACD上加上或减去2.50 。对纽约股票交易所指数（ NYSE Index ），他建议加上或减去1.20 。当差示线穿过这些领域的时机，就产生了买进或卖出的信号。在任何市场里都可以观察到和建立起相似的水平，从而消除短期价格摆动的上下拉锯。MACD最好是用做长线的分析工具。

C.9.3 MACO趋势线，分歧和组合

沿着MACD 画一条趋势线，当趋势线被突破时进行交易，常常可以走在市场的前面。MACD交叉如果出现在趋势线突破之后或者同趋势线突破相结合，会有更重要的意义。激进的交易者可以把这样的趋势线突破用做行动的信号，小心谨慎的交易者可以等待进一步的确认。不过，有可能出现趋势线被突破但交叉还没有出现的情况，这有可能让你感到烦恼。

分歧（ divergence ）是技术分析中最常见也最有效的模式。那些MACD显示出同价格目前运动发生分歧的模式有可能是重要的信号，尽管这些模式需要时间来发展，而不应当对它们进行猜测。

将交叉同其他技术模式结合起来，可以使得MACD在作为交易体系方面更为可靠。主要趋势可以使用一个长线MACD来确认一个短线MACD 。一个月线的MACD可以用来确认周线的模式，周线的模式可以用来确认日线的，日线的可以用来确认日间的。短线的信号可以在较长期的MACD的方向上交易，这可以帮助避免拉锯式市场的问题。这同其他期货交易体系一样，我们建议使用止损指令。

C.9.4 反转

移动平均线的方向反转通常比移动平均线的交叉更可靠。在一个向上的趋势里，下面的条件适用：

·只要价格保持在移动平均线之上，保留多头头寸。

·如果价格向上穿过移动平均线．这就是买进的信号。

·如果价格跌向移动平均线但没有穿过宅，然后又回过头来向上，这就是买进的信号。

如果价格急剧跌到移动平均线之下．那就有可能出现一个向移动平均线的反弹，导致一个拉锯运动。在向下趋势里，买空的头寸只要价格停留在移动平均线之下就应当保留。当价格运动到一条向下的移动平均线之上时，这就是卖出的信号。如果价格向上朝移动平均线运动，但是没有穿过它，重新向下，这就是卖出的信号。