D.4 夏普比率

虽然这个公式是有缺陷的，但不至于肪碍读者知道和了解它。不过，相信它就是另一回事了。下面就是夏普比率：

SR= (E ＝ I）/ sd

式中E一一预期回报;

I一一无风险利率;

sd 一一回报的标准差。

这个公式过于僵硬，它使得交易者固守一个对具体的交易者没有多大用处的衡量工具，它假设回报的被动率可以用风险的标准差来衡量（这是学者们的通病）。在标准差这种缺乏灵活性的计算中，它没有能够衡量出交易中最重要的事实，也就算是最大缩水，或者说，收益或亏损中的无可避免的动荡。具体地说，最大的预期和经验到的亏损，从最高的高位到最低位的回落，以及这些经验的次序性。