17B.1.3 期权定价模式和它们的重要性

在引进了布莱克－斯科尔斯模式之后，又出现了许多其他的模式，其中有考克斯－罗斯一罗宾斯坦模式（ Cox-Ross-Rubinstein ）和布莱克期货模式（ Black Futures ）等。对一般投资者来说，信息是这样的： 如果他想使用期权，他就必须熟悉这些模式，知道它们的功能是什么。记住，模式所计算的是期权的“合理价格”。专业交易者从外行手里赢钱的方峰之一是出售定价过高的期权，买进定价过低的期权，从而（为他们自己）创造出相对低风险的套利。对私人投资者来说，不知道这些价值是什么，就像不知道一只股票当前的价格是什么。由于这种无知，专业交易者会从他们身上收取他所受的教育所带来的升水。不幸的是，许多个人期权交易者尽管一次又一次地付出学费，还是没有学到东西，无知不是天福，它的代价是巨大的。

从创新者和有创意的天才开始，技术和知识会为专业者所接手，最后早晚会传布到普通投资者手里。当然， 到这个时候， 创新者又发明出了新的技术。不管怎么说， 即使假定专业者孚里有更为高明的工具和技术，普通投资者在使用期权之前，还是必须对自己进行彻底的教育。本书没有打算仔细分析期权交易， 不过， 读者在附录D中可以找到参考资料。

在这里应当提到一本可以成为中上程度和想要努力的交易者之起点的期权方面的好书。劳伦斯· 麦克米伦（ La wrence G. McMill an) 的《期权投资策略》（ Options as a StrategicIn vestme n t ） 是一本必读的书。此外，新入门者可以同芝加哥期权交易所（ Chi ca go Board  Options Exchange , CBOE ） 联系，在www.cboe.com还可以找到教育性的软件。