12.2 缺口的回补

不过．首先让我们来看一看“合拢”或者“回补”意味着什么。假定一只在上涨趋势

中的股票每天都在向上运动．从20到21 、22 、23 、24. 然后，有一天晚上收盘收在当天的最高价： 25 。第2天它开盘开在26 ，然后一直向上运动。这个活动于是在图像上就留下了一个从25 到26之间的1 个点的缺口。再假定这个上涨一直持续到28 ，中止在这个价位上，接着出现了一个回调，价格回落到27 、26. 最后到25. 这个回调运动将价格向回带过了缺口(25 ~ 26) ；这个缺口因此就是回补了或者悦合拢了。简单地说．当随后的价格运动回过来重新越过这个缺口的区问时，这个缺口就合拢了.

是不是非要等到缺口合拢之后，价格才会运动到远离它的地方呢？当然不是！它最后

是不是终归要合拢的？也许是这样。如果在下一个小型回调之后它还没有合拢．那么它就有可能在下一个中等回调时被回补，如果到那时还没有被回补，那么几乎可以肯定它会为下一个反方向的大型主要摆动所回补。不过，这可能是好几年之后的事，对普通的交易者来说，几乎没有意义。在1929年10 月21 日按260的价格买进Chesapeake and Ohio股份的投资者、如果想要指望这个股票（ CO ）对在前一个星期五出现从266 到264 的2点的缺口得到回补的话，就要等将近7年的时间才能扯平出局。一直要到接近它的下一个主要牛市的顶部，co才获得了相应的市场价值（ 65 ，因为它在1930年有过一次4对1 的拆股）。与此同时，他会看到他的投资在1932年缩水到他买进价格的1/6之下。事实上，在1929 ～ 1930年的市场里有成百个从那时以来没有得到回补的缺口．可以有把握地说．它们之中的许多永远也不会合拢了。

如果你对这个问题想一想的目．你就会看到．可以把上面所说的缺口合拢的慨率作为

股票回到任何曾经交易过价格范围的慨率．无论是不是缺口。

另外要指出的一点是：在交易中会有成千个缺口，其中有些跨度相当宽，这些峡口不

会出现在标准的日线图上，因为它们出现在一天之中，而不是某一天的收盘同下一天的开盘之间。这样的日内缺口一般是完全不在考虑的范围之中，虽然它们常常比交易日之间的缺口更重要，峡口理论家们对它们回lj 视而不见。几乎每一个从严格限定的矩形模式或直角三角模式中产生的显著的突破都布缺口相随出现．但是，只有少数才会在开盘时通过图像显示出来。

如果说我们在上面的论述中似乎“反调唱得太多"这只是因为我们想要读者在研究这

个问题时开放思想,不要有先入为主的看法，认为缺口可能会有什么神秘的性质。从问题的另一方面来看，缺口（有的缺口）对技术分析来说是相当重要的。有的峡口在图像分析家对趋势的可能性进行评估时是有用的。让我们来看一看它们对我们有什么用.