第8章  重要的反转模式:三角模式

我们接下来要讨论一类完全不同的技术分析模式:三角模式。这组模式在20世纪40年代的图像中没有得到它们在二三十年代的图像中那么好的表现。它们在40年代的罕见是一件令人遗憾的事，因为这是一个引人入胜、有出色盈利潜力的领域， (编者接:要说明可以把20年代的这些图像同21 世纪的图像放在一起，请将图37-43同图37-44进行比较。)不过，在我们详细考察这些模式以前，有必要先来简单地回顾一下赋予技术分析意义和价值的基本理论。这个理论可以用下面简短的陈述来重新加以总结。

1.一个证券的市场价值完全是由供给和需求之间的相互作用决定的。

2. 在任何一个既定的时刻，供给和需求是由成百上千种因素所决定的，在这个等式里，理性的或非理性的对未来的信息、看怯、情绪、猜测(明智的或不荒诞的) .同盲目的必然性结合在一起。没有一个常人能够完整地掌握和衡量它们，但是市场自动地在这样做。

3. 如果不考虑非重要的(小型的)起伏波动啕价格是按趋势而运动的电一旦成为趋势，在相当长的一段时间内，它会朝着同一方向持续运动。

4. 趋势的转变代表了供给和需求之间的平衡关系的重要转折。无论是由什么原因导致的，这种趋势的变化早晚会在市场自身的行为中觉察得到。

到现在，在最后这一条里用黑体字表达的意思也许会使你感到有些不安。我们已经讨论过了关于道氏理论常常反应"精后"的抱怨。我们在前两章所研究的反转模式一直要到趋势已经变化之后才会给出明确的信号。同道氏理论相比，它们通常要"早一些"，但从来都不在绝对的顶端或底部价格上。如果你刚好在一个头肩顶部模式刚完成了它的图像时出售一只股票，那么你从价格下跌中得到的最大盈利不会超出最高点到最低点之间的一半，因为根据我们的衡量定则，在顶部反转形态最后被确认之前，股票的下跌已经完成一半了。你必须知道，这是没有办怯的事。当然，有的人设撞在距离"头部"顶点1/8的地方卖掉他的股票(而且还有可怜的家伙将它们买进去)。这个卖家纯粹是幸运而已!他的成功一点不假地可以同高尔夫球赛中"一杆进桐"相比。即使是个笨到家的人有时也会享受到这种剌激，但是打球的人越是有经验，只要他把球打到草地上离球i同不远的地方，他的满足感就越强。投资的人越有经验，他对从他的市场投资中是否抓住了最后的那1点(或者10点) ,就越不感兴趣。

没有人在他抛出的时候可以肯定他是实在最高点上. 没有人能够设计出任何规则或者方法(将来也不会有) ，以保证实在离底部不到1点，或者实在离顶部不到l1点的价位。当然，如果你准备买下所有市面上的股份，如果有必要，哪怕是买进整个持仓量，那么你就肯定可以买到这个股票的绝对最低价格。从理论上说，如果你想要这样做的话，当美国钢铁的价格为70的时候，你需要370亿美元才能"摸底" (第9版编者按:这还是在20世纪50 年代)。

读者到这里也许会认为我们"抗议的太多了"，在后面，当我们谈到三角模式的习性时，会看到更多的我们这么说的理由，因为这些形态并不总是能够标志出趋势的反转。相反.除了某种不常见的变形之外，它们发出的信号更多的是关于通常所说的巩固期，一个运动在短期内中止了向上或向下的趋势，为后续的另一轮同一方向上的强势运动设定一个平台(夏巴克把这样的图像行动叫做"持续模式" )。我们在这一章题为"反转模式"的研究中包括进三角模式，是因为有的时候它们确实出现在主要也势发生变化的时段里，而这些时段毫无疑问是投资者应当注意的最关键的时段。