14.8 趋势通道

在开始这个趋势研究的时候．我们将基本趋势钱这个术语运用到在一轮上涨中穿过披浪底部向上倾斜的线条，以及在一轮下跌中穿过波浪顶部向下倾斜的线条上。我们也注意到，对立的反转点，也就是上涨中波浪的浪尖间下跌中破浪的波谷，作为规律，它们的界定没有那么清楚。这就是为什么直到现在我们的讨论都集中在基本趋势线上的原因之一。当然，另一个原因是，分析家的紧迫任务是要决定一个趋势在什么时候会结束，为了这个目的，基本趋势线是最重要的。

不过，在相当数量的正常的趋势中，小型波浪的规范程度足以使得它们可以在另一个极端为另一根线条所限定。也就是说，组成一轮中等上涨的反弹的顶部有的时候沿着这样一根线条发展，这根线条同按照它们底部绘制出的基本趋势线是基本平行的。这根线条可以叫做回归线，因为它标志出的是回调（同现行趋势反道而行的回归运动）产生于其中的那个区域。在基本趋势线同回归线之间的区域就是趋势通道。

界定清晰的趋势通道在交易活跃、有大量持仓的股票中最为常见，在市值相对较低、不那么热门，只是偶然吸引投资者注意的股票中最为少见。趋势通道这个概念对技术交易者的价值似乎不需要再多加评论：我们将在本书的第二部分讨论在交易技略方面的用途。

不过，它的最大用途不是人门者在刚知道它时通常最感兴趣的东西，也就是用来决定应当提取盈利的水平。有经验的技术分析家觉得它在某种反面意义上更有用。因此，一且一个趋势通道看上去已经稳妥地建立起来，如果一个反弹无挂达到回归线（一轮中等上概中通道的顶部平行线），那么它就应当被看做是这个趋势趋于衰竭的一个信号。此外，反弹（在它转为下跌之前）所达到的高度离回归线之间的距离，常常等于后来出现的中止或回抛之前产生的下跌对这个基本趋势线穿透的幅度。

与此相似，有了一个已经建立起来的趋势通道，如果从它的回归线开始的回调没有能够将价格一直向回带到基本趋势线，而是在它上方的某个地方建立起一个底部．那么从这个底部开始的上涨就往往会从这个通道的顶部穿越出去（穿过回归线），穿越的幅度大致等于这个回调向下运动停止的时候离开该通道底部（基本趋势线）的距离。