17B.2.4 互易性
像CBOT和CME这样大交易所的重要贡献之一，就是它们将合约的条款和关系标准化了。这自然就是所谓的“互易性”。玉米，或者指数，或者任何其他期货合约都可以为同一商品的另一个期货合约所代替。与此相似，通过在交易双方之间安置了一个清算公司，交易所消除了交易对手的风险。因此，即使交易的另一方破产了，清算公司会将破产一方的义务和责任接到手里。而且，由于使用了每天结算的机制，在其中，亏损者每天向盈利者支付，这样就避免了大规模违约的危险。
正如读者很容易看到的，道琼斯指数的买卖同一个相当大的投资组合的交易是相等的，不过，它是一手在将来某一个确定的日子必须平仓的交易，这同买入股票不一样。买入的股票是可以无限期地持有下去。