23.2 管理出逃股票的具体技巧

第28章所描写的渐进止损的技巧显然是处理这些股票的一种方能。在那里，详细讨论了寻找基准点的方怯和根据“3天脱离规则”而提高止损的方法。同时，特别是在那些火箭式股票的情况里，应当实施基于百分比的新高而提高止损的做怯。因为这些是“游戏”和非理性的情景，你也许应当采用一些你在严肃的股票上平时不会使用的技略，也就是某些小型的金字塔结构和某种根据继续不断的新高而移出头寸的做法。此外，在破裂这个阶段，当需要密切监视的时候，你也许应当就一个长反转日或是某个关键反转模式而抛掉你的头寸（见附录JOA ），然后去海滩。或者，如果从得克萨斯州来，你也许应当卖空这个股票。

从根本上说，我把这些股票看做是在它们早期生命中出现的有趣的越轨。因此，我不会寻找长线投资类型的交易。拿钱走路。就所有的可能性而言，这些股票会像焰火似地闪现，然后就消失。当然，也有微软那样的股票，也有（我们还需要拭目以待）雅虎。在焰火表横之后，有耐心的技术分析家会回到犯罪场所．看一看是否还布没有熄灭的余烬。一且它们破裂了，暴跌下去，达到理性的底部，这时，你就可以寻找投资的机会，而且这里一定会有投资的机会。互联网技术（以反生物科技和人类基因技术）都有许多潜力，足以从灰卿中飞出凤凰来。

而且，交易者在一开始就有必要把它们看做是风险和机遇都超乎异常的投机工具。

下面这些告诫是有必要的。

I. 谨慎的投机者不会在这样的公司中投入他太多的资本。也许少于5% ～ 10% 。

2. 你不应当太早对这些公司卖空。应当在看到一个确定的顶部之后，因为可能会有第2阶段的暴涨。

3. 因为情绪攒动而卷入郁金香或者互联网股票（事实上，或者是任何一种股票），有可能会导致心碎。在图像中，注意那些就关键的反转日进行交易而成功的若干例子。

第9版编者按：从预示世界末日的角度来复审图像是一种令人清醒的经验。我们目睹过如此之多的冲动和疯狂的冒险。如此之多的资本被吸进了承销商和21 岁的贩子式的首席执行官的钱包里。比“南海泡沫”还要严重，而且正如有证据证明的，人是从鹅进化而来，眼光越不过眼前的食盆，因此，在2005 年，狂热的幽灵从壁橱里又溜了出来，再生为Google狂热。人（或者你愿意的话，也可以说是鹅）是永远不懂得吸取教训的。这就是为什么观察人是一件如此有趣的事。

人是怎样的一种动物啊！市场是怎样的一种游戏啊！ Google ，最早在给证券交易委员会的报告中说要按135上市，最后终于通过创新式的直接发行以85的价格而走向IPO 。然后有趣的事就开始了。本书将来的读者也许会观察在写下这段话的时候（ 2004年门月）这个股票价格的上升，从而对这种方楼是否有效做出判断。一个建立在溜冰鞋之上的公司，作为一个公司，你不可能不喜欢它。记住，除非你是沃伦·巴菲特，你买进的不是这个公司，而是这只股票。