隐藏的艺术

科维尔不断违反交易上限之所以能得逞，是因为采取了复杂的策略，不断滚动更新虚假交易。第一个策略为:伪造交易以抵消其真实交易。该行的汇报系统仅仅要求每日交易净头寸，而非明细头寸，因此科维尔通过虚假交易可以将其净头寸控制在零左右。为了不让其交易的现金流留下蛛丝马迹，科维尔决定用虚假的场外交易的远期合约来抵消其巨额股指期货头寸。与期货合约不同，场外交易的远期合约无需保证金，因此也不会产生现金流。但即使是这些虚构的交易也需要对手方确认，科维尔于是故意选择结算日最为久远的交易(最晚可至7 天)以便尽量拖延确认要求。其诡计之一是将对手方写成兴业银行的附属机构。例如，他的很多虚假交易都将银行的-家全资子公司CLICKOPTIONS作为对于方，因为这样就无须确认，而银行内部的对账要每月才进行一次。在结算日到来之前，科维尔会撤销该笔虚假交易，并重新记账，从而成功贯彻"虚构并展期"的策略。兴业银行的事后调查显示，科维尔至少有947笔交易属于这种类型。

第二个策略旨在混淆现金流的来龙去脉。具体来说，根据不同情况，伪造一对虚假交易以产生虚假盈利或亏损。例如，在2007年3月1 日，科维尔以每股63欧元的价格买入两百多万股SOLARWORLD股票，同时虚构了卖出等额该股票的交易，价格为每股53欧元，产生虚假亏损二千二百多万欧元，而且在账上的股票头寸变成零。由于兴业银行的后台部门仅仅查看利润表，对现金流量表却不闻不问，因此这对交易成功地将科维尔在单向投机交易中获得的巨额利润掩盖得天衣无缝。兴业银行的事后调查显示，科维尔至少有115笔交易属于这种类型。