警钟

利森的大肆投机怎么可能在这么长的时间里未被察觉?警钟确实几次响起，但人们充耳不闻。警钟之一便是在SIMEX和OSE之间的简单套利所产生的巨额利润。现代金融的圭泉之一是风险和收益之间的权衡: 低风险的活动(如股指期货的套利〉产生低回报，因此利森套利的优异表现应该引起警觉。只要对照一下市场中其他套利参与者的战绩，结果便显而易见:除了尼克·利森，没有人在SIMEX和OSE的日经225指数期货套利活动中赚大钱。巴林银行许多人曾质疑利森源源不断的利润，有人甚至称他为"涡轮套利者"（Turbo-arbitrager) 。

1994年夏天，该行詹姆斯·贝克组织了一次为期两周的内部审计，旨在寻求以下问题的答案:获得这些巨额利润是否违反某些规则?是否承担了特殊风险?结论是，新加坡分部的系统和操作内控令人满意，但总经理(利森)钻空子的风险极大: "利森无论是前台还是后台，都是大权在握。因此，他完全可以代表银行进行交易，并且随心所欲结清以及记录这些交易。"

该审计报告还指出:公司通常会将交易发起、交易结算以及交易记录分给不同部门负责，以减少错误和舞弊的可能性。因此，该报告列出了四个利森应该立即停止的职责:后台团队的监督、检查签字、签署与SIMEX的对账，以及签署与银行的对账，可惜这些建议完全没有得以实施。

警钟之二更能说明问题:由于利森期货和期权头寸不断亏损，其一再请求资金支援，数额越来越大。可是巴林银行总部基本上有求必应，根本没有提出质疑，也没有试图与客户对账(表9-1 显示了巴林银行不同部门向利森提供的资金数额)。巴林银行仅需简单的常识就应该知道，如果利森的活动确实有利可图，现金保证金应已经由SIMEX返回，而不是继续支付。SIMEX不断要求追缴保证金，这正是巴林银行期货和期权头寸价值暴跌的证明。

此外，另一起事件也应该引起人们的警觉。在1994年年底，利森的保证金账户急需50万英镑，为此，他在康泰克系统中(巴林银行的电算化系统)输入一笔虚构交易:卖出2000份1995年3 月到期的日经225指数期权合约，该虚假交易的权利金足够弥补保证金账户赤字。银行的外部审计师永道会计师事务所觉得事有蹊腕，要求利森解释为什么权利金尚未收到。利森便伪造文件，证明纽约的一家证券公司购买了此看跌期权，而花旗银行己如数记账。为了篡改花旗银行的银行对账单，利森不情采用拙劣的"剪刀加浆糊"伎俩!

另一个警钟来自SIMEX: 在1995年l 月初，该交易所提醒巴林银行注意其交易规模，并提供了截至1994年年底的详细头寸清单。该交易所也提到巴林银行似乎为某些客户的保证金账户直接融资，这是违法行为。显然，这些信息仅被巴林证券(有别于巴林期货)区域业务经理西蒙·琼斯获悉，而银行在伦敦的高层根本无从知晓。