借助远期合约豪赌外汇市场

投机外汇市场既可以采用简单明了的即期交易，又可以使用更为复杂的远期合约。

(1)即期交易:若某一技资者认为美元目前相对于英镑的价格较为便宜，即美元被低估了，那么，该投资者会认为今后英镑会贬值(或美元会升值) ，于是用英镑买入并持有美元数月，直到其相对于英镑的价格上升才售出，并买回英镑，从而获利。

例如，假设英镑会从1 英镑兑2.8美元跌至2.4美元。在贬值前，卖出1 英镑能换回2.8美元:英镑贬值后，买入英镑， 2.8美元可以换回2.8/2.4 = 1. 1667英镑。若不计货币的时间价值，这一交易净赚0. 1667英镑。

但这一投机行为绝非无本万利。资金在这段期间无法挪作它用，因此产生了机会成本。如果是借款操作的话，还要计入筹资成本。正因为有了这些随之而来的"持有成本" (Cost of Carry) ，我们的比利时交易员决定不采取即期交易。另外一个原因是，即期交易立即产生现金流动，会引起银行内监管部门的警觉。

(2) 远期合约:远期合约也可以用来投机，且在初期无需占用资金，实为谨慎之举。例如:在1964年9 月30 日，英镑9个月远期价格为1 英镑兑2. 72 美元。而某一投机者预测英镑的即期价格在9个月后，即1965年6 月30 日，还是会维持在2. 78美元以上。此君因此购入1 亿英镑远期合约，远期价格为2. 72 美元。9个月后，其预测灵验，英镑的即期价格果然维持在2. 78美元。此君将以2. 72美元的约定价格"廉价"买入1 亿英镑，共计2. 72亿美元，并转手卖出，收入2. 78亿美元，净赚600万美元，而且投资成本为零!可谓无本万利。当然，若其预测不准，假设英镑跌至2.4美元，此君仍将以2. 72美元的约定价格"高价"买入1亿英镑，共计2. 72亿美元，但此时的1亿英镑只值2.4亿美元，共亏损3200万美元。