电力行业

像尼科尔公司和费城郊区供水公司等，在公用事业行业中，提供电力服务的公司在公用事业上市公司中占据垄断地位。

电力公用事业公司基本七可以分成三个部分: 发电、输电和供电。在20 世纪的大部分时间，公用事业被作为受管制的行业经营，而且大多数情况是这个行业的三个部分在一个综合实体里都有。但是因为今天的管制环境，很多公用事业企业被迫分拆它们的业务而专心从事原有业务的一部分。对于综合经营实体而言，一些公用事业的经营在美国一些州实质上还没有解除管制，它们只能同时从事一到两个主要领域的业务。

发电

经营发电厂的业务就是消耗煤/天然气/铀，然后发出电来。一份1992 年的联邦法律文件迫使公用事业公司把发电资产和其他业务的资产分开，这使得放松管制的进程发展到州一级。一些州发电行业的电费价格通过自由竞争决定，在这些州发电行业充满了竞争，而其他州的批发电价仍受到管制。在全部放松管制的州，综合性电力企业的供电分支常常向与它们的发电分支竞争的第三方电力提供商购买电。另外， 一些州允许消费者选择发电企业。例如， 一个消费者可以选择付额外的酬金，以购买纯粹由风力或者太阳能发的电。

发电领域可能是美国电力行业中竞争最为激烈的领域，因为今天电力是纯市场化的，进入门槛尽管已经很低但仍在下降。同时它也是放松管制最彻底的，对独立的发电企业开放伴随着竞争的加剧和收益率的降低，在这个领域赚钱越来越难。

输电

输电就是通过高压线路长距离输送电力的业务。一些州已经强迫公用事业公司出售它们的输电资产给第三方(高压输电网的经营者)，但是公用事业公司常常持有这些输电公司的股份。不管谁经营或者拥有高压输电网，电费是受管制的， 而且只对发电企业开放一个接口。不过没有永远开放接口的高、压输电网，这是放松管制创造更多竞争的基础。

输电是典型的具有很强竞争优势的行业，因为有巨额前期投资形成的巨大的进入壁垒，以及NIMBY 运动。不管怎样.伴随着电费和收益率的管制，这些公司要创造超额利润还要经历一段困难的时期。

供电

与供电相关的公司，拥有并要照管最后一公里的是把电力最终送到企业和千家万户的电缆。即使在消费者可以选择发电厂的州里，除了向消费者收取使用它们系统的费用以外，最后一公里电缆的经营者可以一直从提供给消费者的服务中收费。

供电企业在公用事业公司里有最强的竞争优势，因为它们拥有本质上无可选择的垄断地位，即使在放松管制的州也是如此。但是行业垄断也导致这个领域大部分被政府管制，这就意味着消费者支付的电费和投资收益是不会无限上涨的。对公用事业公司而言，要利用它们强的竞争优势赚取超额利润也是很困难的。没有越额利润，要想为股东创造价值将是一件费力的事情。