第十五章 

消费服务业

不要感到惊奇，我们一般不认为在零售业和"消费服务业"值得做大量长期的投资，因为这个行业的大多数企业竞争优势的面非常窄。零售商唯-能赢得竞争优势的途径就是通过做某些事情，让消费者更乐于在它这里购物。通过提供独特的产品或者更低的价格可以做到这一点，不过很少能发现一家零售商或消费服务企业保持一种竞争优势超过几年的。

几乎没有已经建立起绝对竞争优势的消费服务公司，包括在家庭装修领域的家得宝公司和柔适公司，处方药品便利商沃尔格林公司和日用品领域的沃尔玛公司等。这些公司开发了与竞争对手特色不同的商店模式，而且它们现在享有庞大的规模效益，使得竞争对手难以获得稳定的利润。识别和投资类似的公司(在正确的价位上)是一种典型的"买你知道的"市场领域，并经过长期持有而赚钱的好方法。尽管当这个行业出现阶段性的股票低价时，你也可以转而购买高质量专卖店和服装店股票，但是这些公司很少有值得长期持有的。