餐饮业

显而易见， 餐饮业可以分成西式速食业和经营全部业务的餐饮业。速食业的顾客在柜台交钱买餐(例如麦当劳和温迪快餐公司等)。经营全部业务的餐厅，顾客坐在位子上由服务生送餐(例如澳拜客牛排店)。因为没有很多办法重新改造饮食服务，这个行业常常从不同的价格组合、饭菜质量、服务水平、提供菜单和就餐气氛等方面尝试新理念。

人口统计学从劳动力总数的漂移和l 变化方面反映出餐饮服务业的前景十分看好。食用饭店准备好的饭菜比在家自己做饭正变得更有吸引力，对很多双职工的家庭来说，他们没有时间烹饪，甚至懒得去食杂商店买半成品加工一下。做饭经济正在向在外就餐的方向转移。因为家庭变得越来越小，人们意识到做4 口人的饭与做6 口人的饭花同样多的时间。家庭餐饮的经济规模才刚刚流行，对单人家庭来说，做一顿营养平衡的饭所花的时间实在太多。

投资餐饮业:了解公司的生命周期

餐饮连锁业和其他任何行业一样经历生命周期。大多数新的餐饮概念开始于一个投机性的成长阶段，这个阶段经理们往往很注意操作的细节和扩张的潜力。很多餐饮概念会失败，因此这个阶段是投机性成长同在这个阶段，大多数投资者陶醉于强劲的销售增长，这预示着这个餐饮概念正在得到市场的认可。餐饮连锁公司在投机性成长阶段的盈利通常是负的，或者至少是不盈利的。在短时间之内，它们要么失败，要么改行，只有很少继续发展下去成为积极成长的公司。

在积极成长阶段，餐饮连锁公司的每一个门店都必须盈利以支持开新的门店。例如，成功的Cheesecake Factory 连锁公司用它已开门店的利润支持增开的新店。在积极成长阶段，公司现在门店的盈利在支持开新门店时花得非常快，以至于自由现金流的典型情况是负值。这其中一个危险是，餐饮公司过多地借新还旧经常不足以平衡它的资产负债表。

即使现在的经营是有利可图的，高速的扩张常常需要比公司业务内生的现金更多的资金。多亏了经营租赁，这和租赁营业场所相似，它使餐饮连锁公司在一个门店接一个门店扩张时，可以筹集足够的资金而不需要同时背负巨额负债。当然租赁也不是万能药，星巴克在上一个10 年因增长得过于迅速，以至于许多门店的选址是不成功的，公司必须付出高价维持租赁，大多数租赁连有10 年或更长的时间才到期。

和许多行业一样，餐饮连锁不可能永远增长那么快当扩张几乎枯竭的时候，已开门店变得日益重要，而且管理人员也在设法推动门店销售收入健康地增长。强劲的门店销售收入告诉我们，顾客喜欢他们得到的并成了回头客。要让顾客感兴趣(进而推动利润)，管理人员必须寻找新的方法以赚取更多的钱。餐饮连锁公司进入慢速增长阶段，有一个典型特点是有充沛的自由现金流、稳定的资本收益，而且通常分红派息，因为它们在业务上缺少投资机会。

很少有餐饮连锁公司能够经历慢速增长阶段，大多数公司直接就进入衰退期。作为一家成功的餐饮连锁公司，自身的特色必须在顾客中根深蒂固。比如在美国，麦当劳公司、温迪快餐公司和Red Lobster 公司都有一个长长的别具匠心的通道'直酒店里，以供顾客参观。在走进这些店接受快速服务之前，顾客知道期望得到的是什么。餐饮连锁公司一直在做熟悉的广告和服务。失败者往往是在提供给人们期望的食品或服务的品质方面出了问题，直接把企业带进衰退期。

成功的餐饮公司的特点

· 好的餐饮公司已经建立起来一个成功的概念。大多数餐饮公司的餐饮概念在初始的投机性成长阶段就失败了，建立起成功餐饮概念的公司则通过了经营成功餐饮连锁公司最困难的检验。

· 复制是关键。投资者需要确定这家餐饮公司的概念是否能在其他地区重复。澳拜客牛排店和Cheesecake Factory 公司推出的菜单流行全美，但流行还不是全部连锁店和餐饮概念的关键。Darden's 公司的中国沿海概念曾在20 世纪90 年代规模较小时起了一些作用，但是中国做菜的复杂性导致连锁店饮食服务的不统一，最终失败退出。

· 老的连锁店必须保持新鲜，但不需要彻底改造它们。

Darden 、公司每7 年左右就要重新改造它的Red Lobster 和Olive Garden 连锁公司。这个过程是很费钱的，但这是生存的需要，而且餐饮公司通常能投入足够的资金支付这些费用如果一家连锁店让顾客等候的时间太长，它的经营场所看上去很旧，就会失去吸引力。而且真到那时，它们无法赚到足够的利润和现金流， 振兴品牌的费用也就受到了限制。