第一章 

成功投资股市的五项原则

我经常感到吃惊的是，很少有投资者，有时甚至是基金经理能清晰地说出他们的投资哲学。没有一个成型的投资架构，即一个思考世界的路径，要想在市场上做得很好必然需要经过一段艰苦的时期。

我想起几年前，我在参加伯克希尔-哈撒韦公司的年会时，无意中昕到一个与会者抱怨说，他再也不想参加这家公司的会议了，因为巴菲特每年都说相同的话。对我来说，拥有一个投资哲学并坚持到底是我全部的观点。如果你能做好功课，保持耐心，你就会做得很好。当你脱离开你的能力范围，开始偏离你的投资哲学时，往往会陷入困境。以下是我们推荐的做好投资的五项原则：

1. 做好你的功课。

2. 寻找具有强大竞争优势的公司。

3. 拥有安全边际。

4. 长期持有。

5. 知道何时卖出。