投资者清单: 银行业

· 银行的商业模式可以归纳为管理气种风险: 信用风险、流动性风险和利率风险。

· 关注经营适度的良好的银行。投资者应当挑出那些持有巨额流动性基础的资产. 并为未来的坏账巳适度计提了风险准备金的银行。

· 银行利润表的不同组成揭示了财务表现的不稳定程度，这服于诸如利率和借用环境等诸多因素。一般来说. 经营好的银行应当在各种各样的环境下表现出稳定的净利润增长。投资者应当为能够挑选出过往记录好的银行多付出些努力。

· 经营良好的银行会严格匹配资产和负债的时间期限。例如，银行应当用长期负债(比如长期侦务或存款)做长期贷款，而不是用短期资金来做这件事。投资者应规避不这样做的贷款银行。

· 银行业有巨大的竞争优势。它们能以甚至比联邦政府还要低的利率借钱。它们巨大的规模经济源于已经建立起来的巨大的销售分配网络。银行业资本敏感的天性阻止了新的竞争者，而且客户转换成本高。

· 投资者应当挑注册些有良好权益基础，有适度的、稳定的净资产收益率和资产收益率.盈利能力能稳步增伏的银行。

· 用市净率指标比较相类似的银行，可能是避免为银行股票付钱过多的一个好办法。