第十七章 

银行业

银行业在全球经济中拥有令人羡慕的地位，它们是资本形成过程的漏斗和引擎。没有银行，公司在寻找资金用于扩张方面，消费者在寻求安家置业和投资储蓄方面，将面对不能逾越的障碍。因为银行提供的服务对经济增长是生死攸关的，银行业几乎与世界的总产出同步增长。无论哪个行业发展，最大的需求就是资本。不管资金的需求源于哪个行业，比如科技、制药或者消费者对住房的需求，银行都会从中获利。

银行的盈利模式很简单。银行从存款人和资本市场那里拿到钱，然后把它贷给借款人，从利息差里获利。如果一家银行从一个存款人那里以年利率4% 借到钱，然后把它以年利率6% 贷给借款人，银行就赚了2% 的息差，也就是净利息收入。大多数银行还要从基本的收费业务和其他服务中赚取利润，这就是通常提到的非利息收入。净利息收入和非利息收入合在一起就是银行的净收入，这就是银行业的商业模式。

银行有与生俱来的竞争优势。通过集中大型的、多种多样的贷款组合，银行降低了自己的风险，并且通过持续的储蓄来满足所有的借款人，因此这比在市场里贷款方和借款方自己直接交易成本低得多。这些独特优势是银行业强大而持久的竞争优势的基础。

另外，联邦政府通过资助赋予了银行流动性。联邦政府保证银行业一半以上的流动性(边过美同联邦存款保险公司保险) ，而且如果银行迥遇了短期的流动性危机，银行可以转向美联这位最后贷款人寻求帮助。这些绝对的津贴(其他任何公司都难以得到) ，实质上是允许了银行以低于市场利率的价格借款，这也使得银行业成为世界上成本最低、最安全的流动性制造者。低成本的借款加上银行在贷款效率方面的优势，所有这些让银行在息差上赚取了极其诱人的收益。

资金是一种商品，但金融产品是非常特殊的。到底是什么使银行比其他行业更好呢?这没有一个固定的公式，我们会告诉你什么是你要寻找的。这里有几个不同战略的银行的例子，它们都拥有很强的竞争优势。

· 花旗集团利用它在全球范围的影响和复杂的产品组合，大大增加了收入，并使得它的风险呈现多样化，这使花旗集团即使在环境困难的情况下也有上佳的业绩表现。

· 富国银行集团是吸收存款的专家，存款是低成本资金的关键来源，该集团根深蒂固的、优秀的销售文化驱动着收入增长。

· 五三银行公司拥有积极的销售文化、低风险的贷款哲学和对成本很强的控制力。