硬件行业的动力学特征

周期性是这个行业至关重要的动力学特征，在特定的时期，公司在技术上的支出占了硬件销售收入的大部分。在经济繁荣期，公司财务健康状况允许公司在信息技术方面有更多的资本支出。但是进入困难时期(也就是业务枯竭的时候) ，公司趋向于保存现金，并且减少信息技术方面的投资(见图20一1 )。

客户花费在信息技术方面的投资戏剧性地波动着。一个低工资或者失去工作的人通常不需要购置数码相机或者掌上电脑。在工商业衰退的时候，诸如高失业率和消费信心低落等因素，常常阻止消费者在高技术产品和服务上的支出。

周期性一个关键的含义是需求不稳定，即便短时间也是如此，而且这种不稳定性会更深远地损害每一家企业的最终消费者。

例如，芯片制造商认为对它们产品的需求足以支撑很长时期，于是花费数十亿美元扩大生产能力。所有这些全是好的，直到需求的泡沫破裂，客户停止订货。芯片制造商通常被超额的生产能力所网，芯片价格开始迅速下跌。

常见的投资陆阱:在新技术上下赌注

事后看，思科公司和英特尔公司的成功好像很容易，但并非如此。在它们之后， 超威半导体公司每一次对英特尔的竞争只能取得有限的成功，而全美达( Transmeta )公司和赛瑞克斯( Cyrix ) 公司几乎没有机会取得立足之地。这同样发生在个人电脑行业。我们看到戴尔公司和惠普公司的成功似乎很轻松，但是回顾过去数年成为牺牲品的公司的故事，就像看VHl 音乐频道曾做的红极一时的传奇栏目《音乐后面的故事》一样。还记得康憨达( Commodore )公司、AST 公司以及伍德( Packard Bell )公司吗?不记得吗?的确不记得了。竞争甚至让PC 行业领先公司的努力脱离轨道， 比如IBM 公司，它在1999 年已经停止销售台式电脑，同样，德州仪器技术公司也退出了个人计算机领域。