7.2 IBM公司革新性的费用降低方法

一次性利得除了可以转变为经营收益之外，还可以用更加不可思议的方式来进行转换。BM公司发明了一种方法，将其转变为报告成本，从而可以暗中降低费用。和一次性提高损益表的最后一栏数字的做法不同，因为这种情况下投资者很可能给子较低的估值,IBM公司创造出一种错觉，使人觉得经营效率的提高更加具有持续性。

1999年，BM公司的主席路易斯·格斯特纳（Louis Gerstner）把IBM“强有力的费用管理”作为近期收益提高的关键因素，从表面上来判断，公司数据能够解释他的说法。作为世界上最大的计算机制造商，IBM公司公布，从全年来看，虽然公司的收入从817亿美元增加到875亿美元，但公司的销售费用、一般费用和管理费用（SG&A）从1998年的167亿美元降低到147亿美元，从账面值来看，IBM公司的数据表明，格斯特纳的团队将SG&A支出占收入的百分比从20.4%削减到了16.8%。而更进一步的研究表明，IBM公司并没有像表面看起来那样确实削减大量的费用支出。

IBM公司199年年度报告中管理层讨论的相关陈述表明，年度SG&A的减少“反映了与出售 Global Network相关的税前收益净额”。有些分析师坚持进一步研究合并财务报表的附注（notes to consolidated finanical statements），他们发现，IBM公司出售 Global Network业务给AT&T公司的税前收益总额是40.57亿美元，是同年SG8A降低金额的两倍多。剔除出售业务所得这个一次性事件的影响之后，SG&A费用占IBM公司收入总额的百分比从1998年的20.4%上升到21.4%。

勤勉的分析师能够在IBM公司的年度报告中发现所有这些信息。但是，公司并没有解释为什么将出售资产的利得来抵减费用。会计专家霍瓦德·斯彻利特（Howard Schilit）称这种操作“极为异常，这种说法或许太过于友好了。作为回应，IBM公司的一位发言人解释说，公司自从1994年开始，就将一次性利得和支出归为销售费用、一般费用和管理费用中的“一般”部分。

从IBM公司的角度来看，这种操作的最大好处是提高了经营收益。经营收益提高了40亿美元，和作为一次性偶然事件确认税后收益相比，前者可能在更大程度上提高了股票价格。公认会计原则要求出售资产的重大利得要作为线下项目，计入营业外收入，严格禁止对上述事实的曲解和利用。证券交易委员会的一位高级会计职员认为，IBM公司出售 Global Network的40亿美元的利得“看起来是很重大的”，也就暗示着这项利得应该作为营业外项目进行记录。结合同年IBM公司将退休金计划的投资收益作为经营收益的操作来看（参见第10章），IBM对出售 Global Network所得收益的处理，并不能支持公司主席格斯特纳所宣称的公司通过有效的管理提高了利润的说法，除非他所谓的管理指的是盈余管理。