4.6 小结

 在过去的30年里，现金流量表已经成为其他报表的有价值的补充。当资产负债表和损益表只能提供有限的信息时，它是很有价值的。例如，一家高负债的公司最小化而不是最大化报告收益时，利用损益表来衡量公司成功与否并不是可信的。同样，一个实际上已近耗尽其净值的公司，其资产负债表中显示的本季度权益与前一期相比降低了10%，这两者之间并没有很大的相关性。在这种时候，投资者或者债权人最关心的问題是，公司能否继续履行近期的支付义务，从而赢得足够的时间来解决它的经营问题。

对于损益表和资产负债表不能描述的风险和机会，现金流量表不仅丰富了这些方面的分析，还能帮助我们来确认公司所处的生命周期阶段。在发展的各个阶段和公司面临的各种挑战中，财务弹性对迎接这些挑战起着重要的作用。与旧的观点不同，现金流量表不仅仅是风险厌恶型投资者的安全保障，而且是度量财务弹性的最好工具。对于有雄心和谨慎的管理者来说，当竞争对手被迫削减支出时，现金流的缓冲能够使公司维持基本的长期资本支出。