附录Ⅲ  每个人都应遵循的“投资方案书”

投资的目标

实现资本金的稳定增长，排除通货膨胀和税收因素之后，至少达到多少美元的年收益，才能满足眼前的需求和退休之后的生活。

预期

排除通货膨胀因素后的年均收益率在7%左右。税后的年均收益率达到5%。扣除交易管理费之后不低于4%。远远超过上述数字的长期收益是基本上不存在的。除此之外，如果你还想拥有更多的钱，就只能想方设法地省钱了。

时间范围

我们都知道，个股投资的短期下跌很可能是突发性的，幅度巨大且令人沮丧。但我们必须致力于整个投资的永久性增长，而不是把眼光盯在个别投资的暂时性下跌上。因为我们想让这个组合持续收益，甚至还希望它能为子孙后代带来财富。投资在未来时日的表现如何，要比我们作为投资者在未来几十年里如何行动更重要。

多样化策略

我们的组合应该包括现金、个股或债券以及基金，通过如下资产类别实现投资的多样化：现金（银行存款和货币市场基金）、债券、本国股票、外国股票、不动产证券（例如REIT）和保值型对冲基金（例如通货膨胀保护型国库券）。

及时恢复资金平衡

为这些资产类别中的每一种资产设置“目标分配率”（例如现金10%，债券10%，本国股票40%，外国股票30%，不动产5%，TIPS5%）。每隔6个月（1月1日和7月1日），即通过卖出上涨部分和买进下跌部分，对投资进行调整，使之恢复到目标分配率。

业绩评价

将我们的投资对照适当的业绩标准（如上证和深成指数）。在计算出整个投资的总收益率以及每一大类资产收益率之后，对个别投资的业绩进行评价。

评价的频率

每隔3个月对投资的业绩进行一次评价，将投资的总价值与该组合在3个月、1年、3年、5年和10年前的价值进行比较。每年至少编制一次总成本明细表，包括全部经纪费、管理费以及红利收益和资本利得税，并根据该明细表削减投资成本。短期交易会提高经纪费和税款，因此交易的频率越低，我们剩下的就越多。

投资增减

只要有闲钱，我们就可以根据目标分配率增加投资账户中的资金总额。在抽回资金时，首先减少现金账户中的资金。如果有必要减少股票账户和债券账户资金，首先必须要保证最大程度减少抽回资金带来的纳税。退休后，这份资产会是维持生活的主要工具，我们会逐年从账户里抽回资金。

永远不要做的

对某一只股票的投资超过总资产的10%；仅仅因为股价一直上涨就买进一只股票，或是仅仅因为股价持续下跌而抛出一只股票；买卖期货或期权；用借来的钱进行投资；根据小道消息、预感或是基金公司发来的电子邮件进行投资。

这个“投资方案书”仅是一个用来说明问题的样本，每个投资者都应该根据自己的目的和需求，量身定做一个适合自己的“投资方案书”。