听到谣言买，听到消息卖

在华尔街流传着一句经久不衰的谚语：“听到谣言买，听到消息卖。”这句话的背后的确是一个颠扑不破的真理：在投资高手中流传着市场将有大动作的谣言时，股价会上涨。之后，一旦公众都知晓这个好消息，这些精明狡猾的老手就会高价抛出，于是股票便跌得一塌糊涂。

这个说法不无道理，但它很可能更多的还是和每个人大脑中的预期系统有关，而不是仅仅和少数投资大师的超级大脑有关。赛雷拉基因集团（Celera Genomics Group）生动地证明股价因希望而上涨、因现实而下跌这一说法。

1999年9月8日，赛雷拉基因集团开始从事基因排序的研究。该公司识别了构成人类DNA的全部30亿个分子对，并由此实现了生物科技史上最伟大的飞跃之一。随着公司的名声日渐显赫，他们开始招来越来越多的关注，投资者对这家公司的期望也与日俱增。1999年12月，SG考文证券公司的生物科技分析师埃里克·施密特（Eric Schmidt）对投资者的心态进行了总结：“目前众多投资者对这一领域激情涌动，他们希望今天的投资会带来明天的财富。”随着赛雷拉开始启动排序项目，他们的股价也从17.41美元飞增至2000年年初的244美元。

2000年6月26日，赛雷拉基因集团在白宫召开了一次盛况空前的新闻发布会，与会人士包括美国前总统乔治·W. 布什和英国前首相托尼·布莱尔。会上，赛雷拉基因集团首席科学家克雷格·文特尔（Craig Venter）正式宣布了这个“人类10万年发展中具有历史意义的一刻”。那么，在正式公布已完成人类基因解码这一壮举的时候，公司股票作何反应呢？赛雷壮的股价一泻千里，当日下跌10.2%，次日再度大幅下挫12.7%。

在这个过程中，没有发生过任何导致公司财产出现恶化的事件。而恰恰与此相反，赛雷拉刚刚创造了一个堪称科学奇迹的壮举。既然如此，股价为什么还会大跌呢？最有可能的解释也许很简单：在冰冷无情的现实面前，漫无边际的狂热期待被轻而易举地压制扼杀了。一旦投资者期待已久的好消息变成现实，热情便一去不复返。

由此而形成的情感真空，在瞬息之间便充斥了残酷冷峻的客观认识：未来并不像我们所有人所期待的那么令人振奋。正如约吉·贝拉（Yogi Berra）讲过的一句名言：“未来不是过去的延续。”当希望一如我们想象的那样成为现实，便掠夺了投资者的全部期待，于是，他们离开股市，股价开始下跌。

到2006年年底，赛雷拉基因集团的股票，也就是Applera公司名下的两大股票之一，市场交易价约14美元，整整比最高价低了90%多。这让我们认识到，如果一个公司的首要资产是公司股票交易者的贪婪．那么，买进它的股票有多么的危险。