投资者为何总爱推销自持股

当今，投资大众经常会建立在线聊天室，在这里，周围的压力迫使每个投资者去接受多数人的观点，在他们看来，这些观点威力巨大、魅力无穷。环顾四周，你会发现，几乎所有人都在谈论着相同的观点，于是你就会觉得“人多自有安全在”。

但加州大学洛杉矶分校的行为生态学家丹尼尔·布拉姆斯坦（Daniel Blumstein）指出，动物群体“拥有更多的眼睛、耳朵和鼻子，去侦查掠夺者的到来”。通常，群体中的动物比独处时对风险更敏感。动物所组成的群体规模越大，它们就能越快、越迅速地逃离危险。因此只有在没什么值得害怕时，数量才能代表安全。但作为群体一员所享受的安慰感，在心理上有可能是不存在的。

当然，每个人在年轻时都有这样的体会：来自同龄人的压力会让你去做那些在独处时永远也不会做的事。那么，服从于群体到底是我们有意识的选择，还是来自群体不可抑制、近乎磁性的力量呢？让实验对象在两种情况下判断三维物体是否一样：一种情况是让他们单独判断；另一种情况，则是让他们先观察4个“同伴”或4台电脑的选择（实际上，这4个同伴事先已经和研究人员就结果达成了共识）。在独立判断时，他们选择的准确率为84%。在4台电脑全部作出错误选择时，他们的准确率却下降为68%。但在4个同伴全部作出错误选择时，这些实验对象的准确率只有59%。脑部扫描表明，当人们跟从同处的群体时，脑前额叶皮层部分的活跃性有所减弱，似乎是社会性压力压制了他们的思维大脑。

当人们提出独立的观点，并对多数人的意见提出挑战时，大脑扫描就会在杏仁体中发现激烈的活动（但在他们独立猜测时，却没有发现杏仁体出现类似的激烈活动，这表明，导致我们难以独立思考问题的原因，在于群体施加的压力）。主持这项研究的神经学家格雷戈里·伯恩斯认为，杏仁体中出现的这种激烈活动是“一种缓解情感负荷”的信号。社会生活中的孤立，同样可以让肢体痛苦所激活的大脑部位进入活跃状态。简而言之，随波逐流并不是因为我们有意识地这样做，而是独树一帜会让我们的心理受伤。

一旦进入群体，你的感受就不再与众不同。一组神经学学者对观看经典西部片《黄金二镖客》（The Good The Bad and The Ugly）的观众进行了大脑活动扫描。在此期间，观众可以随心所欲地做白日梦，沉醉于艾尼奥·莫里科恩的怪诞音乐，或是猜想克林特·伊斯特伍德为什么总忍不住要斜视。尽管如此，在每个观众的大脑皮层表面上，仍有1/3的部分与其他观众同时进入兴奋状态。研究人员把这种奇怪的现象称为“共同动作”（ticking together）。在影片中的几个明显的转折处，比如枪战、爆炸或是惊险曲折的情节，尤其易于出现“共同动作” 。

在影片情节进入最高潮，观众情绪也达到最高昂时，所有人的思维几乎汇聚一处：大脑中的活动如同一个人（如果你有《黄金三镖客》DVD的话，不妨在电脑上播放影片，然后，把电影中的镜头与如下网址发布的其他人大脑活动扫描图匹配起来：http：//www.weizmann.ac. i I/neurobiology/laboratories//malach）。

“共同动作”表明，对于相同的刺激，我们的情绪往往与他人的反应同时达到高潮。进入群体的部分原因在于，虽然我们都是作为“个人”而存在，但我们对共同环境作出的反应是相同的。在面对相同的条件时，“共同动作”会让很多人形成相同的心理和情绪。如果财经新闻让我们感到焦虑或恐惧，出乎意外或是兴高采烈，其他很多投资者也极有可能产生共鸣。

只要一切都平安顺利，作为投资者群体的一员，我们会感到更安全。不过一旦危险浮出水面，人多的地方也未必安全：你也许会发现，群体中的每个人都在倾销自己最心爱的股票，实际上大家都在各自逃生。坏信息刚一露面，昔日呐喊助威的人便会逃之夭夭。突然之间你会发现自己在孤军奋战，此时一切都不再安全。