小心！你的心里藏着一个骗子

20世纪90年代末，盖洛普（Gallup）对来自美国各地的近1000名投资者进行了调查，调查他们如何看待股票市场的，以及他们手里的投资是否会在未来一年内获利。1998年6月，投资者认为股市大盘将上涨13.4%，而他们自己的组合将获利15.2%。当牛市于2000年2月达到顶峰的时候，他们认为大盘将继续获利15.2%，而他们自己挑选的股票将飞涨16.7%。即使是在2001年9月那段最黑暗的日子里，他们依然认为自己的股票能实现7.9%的收益率。不管股市已经涨到什么程度，投资者都认为，自己的组合能实现高于大盘1.5%的收益率。

当然，股市并不是唯一能让所有人都认为自己会在这场成功者的比赛中获胜的东西。脱离现实的乐观主义无处不在：

●一项针对750名投资者的全国性调查表明，74%的人认为他们的共同基金“每年都将超过S & P 500指数”，但是从长期来看，大多数基金都无法超越S & P 500指数。很多基金甚至来就没有打败过S & P 500指数。

●只有37%的企业管理者认为，合并会给收购方创造价值；只有21%的人相信，合并会实现收购方制定的战略目标。但在说到他们自己的并购时，有58%的人认为并购创造了价值，51%的人则认为，他们已经实现了自己的战略目标。

●研究人员对大学生进行了一次调查。这些大学生普遍认为，和同龄人相比，自己更快乐的可能性超过50%，拿到好薪水的概率比其他人高21%，住宅在5年内价格翻番的概率高达13%，而认为自家孩子比别人家孩子更可爱的概率则超过6%。此外他们还认为自己蜘涌的概率比其他人低58%，离婚的概率低49%，患心脏病的概率低38%，甚至自己买的车变成一堆“废铁”的可能性也比别人低10%。

●最后一种，也可以说是超现实乐观主义的最高境界：居然有64%的美国人相信，他们死后上天堂的可能性都比其他人大。只有0.5%的人认为，自己死后会下地狱。

总之，评价自己无异于欺骗自己，尤其是需要拿自己和一般人相比的时候更是如此。在每个人的心中，都隐藏着一个骗子，他始终诱惑着我们，让我们不断自信，让我们觉得自己的力量无比强大。你在某个方面的能力越差、经验越少，你内心中的骗子就会越发努力地说服你：你是最棒的。

不过，这也不是没有好处的。对自己撒一点小谎，可以让自己多一份必要的自尊。毕竟，我们每个人都不可能十全十美，每天的生活经常会让我们感到无能和不适，矛盾和冲突无处不在。如果我们不能忽略大多数消极的想法，不能通过创造心理学家所说的“积极幻想”（positive illusion）来抵消这些消极想法，那么，我们的自尊就会一落千丈。如果是这样，我们怎么还有胆量去和别人约会、出席面试或是参加体育比赛呢？

只有一个特殊的群体始终不认为自己比一般人强：临床确诊的抑郁症患者。这些长期处于抑郁状态的人对自身能力的评价非常准确，当然，这也是他们始终无能摆脱忧郁的主要原因。就像心理学家谢利·泰勒教授（Shelley Taylor）和乔纳森·布朗（Jonathan Brown）说的一样：“心理健康的人似乎总能通过曲解现实来增强自尊……以乐观的心态看待未来。”

善意地欺骗自己是一回事，不过，用充满危险的弥天大谎愚弄自己，就完全是另一回事了。假设你是一名篮球运动员，也确实有点本事，还不会有什么大麻烦。但如果你觉得自己就是勒布朗·詹姆斯（LeBron James），但实际上当你踩着梯子也不能把篮球扔进篮筐的话，那么，一旦面对强大的对手，你肯定会颜面扫地。

投资也一样。有节制的自信会鼓励我们承担适度的风险，不至于因为胆怯而死守现金不撒手。但如果你觉得自己就是沃伦·巴菲特或是彼得·林奇，那么，你内心中的骗子就不是在善意地欺骗你了。这时候的他，绝对是一个彻头彻尾的大骗子。如果你认为自己的投资潜能要远远超过现有能力，你就永远也不可能最大限度地发挥自己的这份潜能。要真正实现自己力所能及的每一个目标，唯一的可行办法，就是接受你力所不能及的东西。

但大多数投资者都无法做到这一点，这也许会让人感到不可思议。最近，人们就这个内心骗子对普通投资者的影响进行了两项研究。两项研究的结论如出一辙，渔民总会看着渔网里的鱼儿振臂高呼：“这么大！”同样，投资者也会不遗余力地夸大自己的成绩。

在《货币》杂志1999年进行的一次调查中，500多名投资者就手中的股票或基金在过去一年的收益率是否超过大盘（以道琼斯工业平均指数为准）接受了调查。131名被调查者（占全体被调查人的28%）认为，他们的投资收益率超过道琼斯指数升幅。之后，调查人员要求他们对自己的投资收益率进行估计。大约1/10的人认为，自己的增值率在12%左右，约1/3的被调查者说在13%～20%之间，1/3的人认为在21%～28%之间，1/4的人居然认为，自己的收益率至少不低于29%。最后，还有4%的投资者承认，尽管他们的确不清楚自己的投资收益率到底能达到什么水平，但都相信：肯定能跑赢市场大盘！事实是最好的回答——在这一年里，道琼斯工业平均指数上涨了46.1%。在这些自称让大盘惭愧的投资者当中，至少有3/4的人的收益根本就不能与之相媲美。

在第二项研究中，调查人员向80名投资者提供S & P 500指数以及所持共同基金的实时投资收益情况。在实验结束的时候，要求他们对自己的投资结果进行评价。近1/3的人认为，自己的基金收益至少可以比S & P 500 指数高出5%，1/6的人认为自己的收益率不低于10%。但是在对这些声称打败大盘的投资组合进行复核时，研究人员却发现，88%的人夸大了自己的收益率。1/3以上自认为超过大盘升幅的人，实际上比S & P 500指数升幅至少低5%。在所有自认为可以打败市场的投资者中，1/4的人比S & P 500指数的升幅低15%。

“这体现了人们对心理常识的高度贫乏，”哈佛商学院的心理学家马克斯·贝泽曼（Max Bazerman）说，“每个人都有资格打败市场，但你一定要知道这个概率有多大一一千万不要让你心中的骗子愚弄了自己。如果你连自己刚刚经历的事情都不了解，那么你盲目地幻想未来，也就不足为奇了。”

总之，这些研究表明，大多数人在认为自己的投资能胜过大盘的时候，实际上是在自欺欺人。“每个人都希望自己能与众不同，出类拔萃，”卡内基·梅隆大学的心理学家丹·摩尔（Don Moore）说，“他们认为能凭借自己的某些与众不同之处跑赢大盘。甚至是在相反的铁证面前，这些人也会执迷不悟地固守幻想。”

这同样也是可以理解的。大多数人宁愿听从内心中的骗子的阿谀奉承也不愿意直面自己的财务状况。毕竟这个骗子从来就不会说不好听的话。这就给我们一个深刻的教训。在收看财经电视节目、登录市场网站或是阅读财经报道时，它们总在提醒“股市就是一个泥潭”，投资是竞赛，是斗争，是战争，是一场在充满敌意的环境下进行的适者生存之争。但投资又不是你和“它们”之间的对峙，而是你和“你”之间的角逐。正如电影《好人寥寥》（A Few Good Man） 中，杰克·尼科尔森对汤姆·克鲁斯的怒斥：“你永远也不可能与真相作对。”实际上，作为投资者，我们面对的唯一的真正挑战，就是如何认识真正的自己。