第23章 蝶式价差期权

 蝶式价差期权(butterfly spread trade)是一种典型的低成本、低风险、高杠杆的交易，它的缺点在于盈利所对应的价格区间有限。这种交易也能被安排在大范围的价格区间中实现收益，但是这样安排的成本是相当昂贵的。

蝶式价差期权交易的运用方式多种多样，最经常使用的策略是使期权合约的执行价格成为股票或指数价格的变化目标。蝶式价差期权交易也有一些变形，尽管这些变化通常都会给交易增加额外的风险。蝶式价差期权还有一种不平衡的形式，目的就是要从股票价格的单向变化中获得收益。