8.4 保证金以及交易限制

 不同的经纪公司对保证金的要求存在显著的差异；同时，不同的经纪人所能从事的期权交易的种类也不尽相同，这一点在退休金账户上体现得特别明显。

最严格的经纪人要求在你在账户中存入的保证金要达到这样一个水平，即每一种期权都有对应的保证金，即使是账户中的那些有保障的期权合约也需要存人保证金。要求最松的经纪人仅仅要求那些没有保障的期权空头存入保证金。

全面了解经纪人的保证金政策的一个简便方法是询问他们对蝶式期权交易  (but-terfly trade)是否要求保证金(蝶式期权我们会在第23章“蝶式价差期权”中进行讲述)。这个问题和你是否进行蝶式期权交易没有关系，这个问题的答案可以为经纪人的保证金制度提供一个很好的参考标准。越是要求严格的经纪人在蝶式期权交易，上就越倾向于要求缴纳保证金；而最自由的经纪人在蝶式期权交易上通常是不要求保证金的。

在大部分的情况下，经纪人在期权交易上采取的限制措施是和他们的保证金制度联系在起的，它们的联系在退休金账户上体现得更加明显。最严格的经纪人不允许在退休金账户中进行任何价差期权交易，并且在所有的期权交易中都要求缴纳保证金。最自由的经纪人允许交易者进行任何形式的期权交易，只要交易者的账户中存有足够的现金或者权益即可。