第16章 股票交易的修复和加强策略

 我们都有这样的经历，即我们购买某只股票的目的仅仅是为了看它是否能承受得起价格的剧烈转变，此时我们对这种股票还是抱有希望的，并认为股票价格还能回复一定的比例，我们也至少还能挽回一定的损失。这里本书会为你介绍一种低成本的期权交易策略，当股票价格仅仅只能恢复其部分损失的价值的时候，你也可以通过运用这种策略来挽回你的损失，实现盈亏平衡。同样地，这种策略也可以很好地用来强化你在股票交易上的收益，这主要是因为这种策略不需要花费额外的费用，除了进行股票交易的原始成本之外。

这种股票修复策略(stock repair strategy)是通过运用期权合约来协助你的股票投资重新达到盈亏平衡的水平。这种策略的构造严谨，目的就是在股票价格显著低于其原始购买价格的时候使得交易保持在盈亏平衡的状态。这种策略的吸引力在于它不会给投资者带来额外的风险，同时它的实施也只需要一小部分甚至不需要额外的费用。

还有一种策略叫股票加强策略(stock enhancement strategy), 因为这种策略可以用来显著地提高你所购买股票的投资回报率。和股票修复策略一样，这种股票加强策略的实施也只需要一小部分甚至不需要额外的费用。当股票存在低成本的替代品，例如到期时间较长、delta值较高的价内看涨期权，股票加强策略可以产生更大的杠杆作用。

这两种策略的本质几乎一样，接下来我们讨论这两种策略的概念，并运用-此例子来说明这两种策略的运用。