2. 什么是国际金本位制? 为什么国际金本位制下的汇率制度比较稳定?
所谓金本位制(Gold Standard System) ，就是以黄金为本位币(即一国的基本通货，是国家法定的计价、结算的货币单位)的货币制度;而国际金本位制(lnternational Gold Standard System) 则是指至少有两个以上的国家将本国的货币制度建立在黄金的基础之上而形成的一种国际货币体系，它以固定汇率为重要特征。
国际金本位制并非是人为协议的产物，它是在资本主义世界经济发展的进程中自发形成的。国际金本位制的正常运转，要求所有参与国必须严格遵守三条"竞赛规则"(Rules of Game): (1)各国以黄金来为其货币确定价值，并在国内流通金币，即通过国家立法来规定每一金铸币单位所包含的黄金重量和成色，即含金量(Gold Content) 。通过这条规则，任何两个国家的法定货币含金量的比率即构成了两国货币的汇率，这称作铸币平价(Mint Par); (2) 各国金融当局按铸币平价无限制地买卖黄金与外汇，黄金与外汇可以自由输出或输入国境。这条规则确保了黄金的官价即是市场上黄金交易的实际价格，从而使本国货币与其他实行金本位制的国家的货币汇率固定了下来; (3) 各国的货币供应同黄金挂起钩来，纸币或银行券的发行受黄金准备的限制，从而确保所有其他形式的代用货币对黄金的可兑换性(Convertibility) 。这条规则使各国政府丧失了实行扩张性货币政策的能力，但它有助于保持各国的物价和汇率的稳定。
在国际金本位制下，有关国家的国际收支逆差或顺差会通过"物价与金币流动机制"(Price-Specie Flow Mechanism)的作用而自动得到调节，而由市场上外汇供求关系变化所引起的汇率波动也被局限于上下幅度非常小的黄金输送点(黄金输送点=两国铸币平价比率±在两国间运送等值黄金的运费和保险费）之内。例如，美国在1879~1933 年实行金铸币本位制时期规定， 1 美元含纯金23.22 格令(Grains) ;而在与此差不多的时候，英国政府宣布每英镑的法定含金量为113 格令纯金。两国铸币平价比率构成的汇率为:1英镑=4.8665 美元，而在英美两国运送价值为1 英镑或4.8665 美元的黄金(即113 格令黄金)的运费和保险费为0.1335 美元，对美国来说， $4.7330 (= $ 4. 8665-$ 0.1335) 构成了黄金输入点(Gold Import Point) , $ 5.000( =$ 4.8665+ $ 0.1335) 构成了黄金输出点(Gold Export Point) 。再假定由于某种原因，美国从英国的进口突然猛增，美国的国际收支发生逆差，市场上的外汇(英镑)出现供不应求，于是，英镑汇率开始上升，直至$5.000 的上限。这是一个临界点，因为没有一个有理性的美国人愿意为获取1 个英镑而付出比5 美元更高的价格。假如按5 美元在市场上仍换不到1 英镑，他就会向美国造币厂购买价值为4.8665 美元的黄金，然后花上0.1335 美元的运费和保险费将黄金运至英国，再向英国造币厂换取1 个英镑。由此可见，美国的黄金输出点为$5.000 。反之，假如外汇市场供求关系的变化使英镑的美元价格跌至$ 4.7335 的下限，那么也没有一个有经济头脑的英国人肯按比这更低的价格出售英镑以换取美元。他会直接从英国将黄金运到美国，再向美国造币厂兑换美元。从$ 4.8665 的铸币平价比率中减去$0.1335的运输和保险费用，他至少可得$4.7335 。同样的道理，这$4.7335 构成了美国的黄金输入点。
很显然，黄金输出输入的运费和保险费的存在，使得金本位制下的汇率获得了有限的灵活性(因为黄金价值高，其单位运输费用一般比较小) ，并减少了黄金在各国之间流动的数量。从国际收支调节的角度来分析，在黄金输送点范围内，汇率上下变动对外汇的供求可发挥一定的调节作用;而在涨跌到黄金输送点之后，金币流动机制就开始发挥作用，它导致有关国家的黄金存量及货币供应量发生变化，从而又引发国内物价的调节作用。例如，美国的国际收支发生了逆差，英镑供不应求，其汇率跌至5 美元，美国的黄金开始外流。由于国内黄金存量的下降，美国的货币供应量减少，国内物价水平因此而下降。于是，美国的出口变得更具竞争力，而进口需求困进，口商品的价格变得相对昂贵而减少，美国的国际收支逐步得( 到改善。与此同时，在英国国内则发生了相反的变化；英国的黄金存量因美国的黄金流入而扩大了，这意味着英国货币供应量的增加。它所产生的价格效应使英国的出口优势逐渐丧失，而进口商品的吸引力却变得越来越大。英国的贸易顺差逐渐缩小，国际收支从顺差趋向平衡。这个自动的调节进程就被称之为"物价与金币流动机制"。
世界上最早实行金本位制的国家是英国(1821 年)。至19世纪70 年代，除了当时正在经历或刚经历过战争或革命的俄国、奥匈帝国、意大利和美国等国家仍在实行不兑换的纸币本位制以外，其他西方资本主义国家都先后改行金本位制。于是，一个以英镑为中心、以黄金为基础的国际金本位制逐渐形成。1914~1918 年爆发的第一次世界大战给了国际金本位制以致命的一击。战后，资本主义世界曾一度恢复实行过两种残缺不全的金本位制(即金块和金汇兑本位制)，而时隔不久， 30年代爆发的资本主义经济大危机又使得国际金本位制全面出现崩溃;1936 年瓦解的由法国、比利时、荷兰、意大利、波兰和瑞士等六国组成的"黄金集团"是该制度的最后送葬者。