11. 为什么说电汇汇率是现汇买卖的基本汇率? 信汇汇率和票汇汇率又是如何制定的? 

汇款或汇付(Remittance)，是银行办理的国际结算业务中的一种类型。它又分成电汇、信汇和票汇三种，这三种汇付方式所使用的外汇汇率是不同的。

(1)电汇汇率(Telegraphic Transfer Rate，即T/T Rate) : 银行通过加密押的电报或电传向国外的分行或代理行发出解付指令的汇款方式称电汇，适用于电汇的汇率就是电汇汇率。银行在办理电汇业务时，自其从客户处收进本币资金到国外分行或代理行完成外币解付(或交割)，最长不超过两个营业日。由于银行不能有效地占用客户的资金，因此，与其他汇款方式相比，电汇汇率一般订得比较高(这里指银行卖出价) ，对客户不太有利。由于当今世界的电讯业务非常发达，它所传递的信息快捷准确，因而外汇市场上的外汇买卖都是通过电讯联系来成交的;与此相适应，电汇汇率又成了即期外汇交易的基础汇率。

(2) 信汇汇率(Mail Transfer Rate ,即M/T Rate) :信汇是在银行售出外汇时，以航空信函通知国外分行或代理行付款的方式。由于邮程所需时日要比电汇的交割时间长，银行在此期间占用了客户的本币资金，因此，出于业务竞争的需要，一般都在信汇汇率的卖出价上给予客户一些优惠，即在电汇汇率(卖出价)的基础上对邮程期间的资金占用作一些调整，将这部分利息收益以汇率优惠的形式返回给客户。同样，银行买进信汇时，当即就付出本币资金，而买进的外汇要经历一个邮程后才能贷记其在国外分行或代理行的外币存款帐户里。当然，银行要把因垫款所损失的利息通过调低信汇汇率的形式转由信汇的卖主来承担，即信汇汇率的买入价对于客户来说比电汇汇率低，更加不优惠。

例如，在香港外汇市场上，港元对美元电汇汇率的买入价和卖出价为:US $ 1.00=HK$7.8123~7.8514 ，香港银行同业短期拆放的年利率为8%，香港和美国之间的邮程所需时日为10 天，两地电汇的交割时间为2 天。那么信汇汇率的买入价和卖出价的计算公式为:

(2) 票汇汇率(Demand Draft Rate ，即D/D Rate): 票汇是在银行卖出外汇、收进本国货币时，开立一张由其国外联行或代理行为付款人的汇票交给客户，由客户自行携带或自行寄至国外向付款行收款的→种汇款方式。票汇汇率(卖出价)也低于电汇汇率，其差额相当于一个邮程的利息。同样，银行在买入外币票汇时，票汇买入价也要对银行垫付资金的利息损失作出调整，即从电汇买入价白再减去邮程期间资金占用的利息。

值得注意的是: 我国银行的做法还不同于国际惯例，即人民币汇率(卖出价)对电汇、信汇、票汇都采用同一汇率，但在买入外币票汇、旅行支票时，因考虑到要垫付人民币资金，故办理这项外币业务的银行要收取一定的贴息，用以弥补寄出票据、收回票款期间的利息损失。

除了即期票汇汇率以外，银行在买卖长期汇票时还采用"长期票汇汇率"(Long Bill Exchange Rate) 。例如，纽约外汇市场上某一天对各种外汇支付工具的英镑卖出汇率为：电汇汇率信汇汇率1 英镑=1.90美元，长期票汇汇率(60 天)。在上例中，银行卖出的外汇是60 天后付款的票据，其汇率比电汇、信汇的汇率都低。

(4) 现钞汇率(Bank Notes Rate): 这是顾客向银行出售外币现钞的价格。现钞的买入汇率最低。这是因为外币现钞不是生息资产，必须运送到其发行国才能用作流通手段和支付手段，却要开支运输费用和保险费用，因而银行收兑时要将垫款的利息和开支的费用转嫁给卖方承担。例如，1994 年10月19 日中国银行买入100 美元现汇为854.48 元，而买入100 美元现钞为833. 12 元，比现汇价低2.5% ;若客户向中国银行买入美元现钞， 100 美元要付858.77 元〈与外汇卖出价一样) ，比中国银行买入现钞价贵3.08% 。