第十二章 套利、套利……

按照有效套利观点，不同市场上，同种股票的价格应该相同，否则套利者就会寻找机会进行套利。然而，美国预托证券表现出了相反的现象。

作为新兴的金融学分支，行为金融学与长期占据金融学统治地位的有效市场假说(Efficient Market Hypothesis ，简称EMH) 进行了长达二十多年的争论，双方此消彼长，加深了人们对金融市场的理解，促进金融学向更广更深的方向发展。近年来，这两个学派之间的争论进一步深化，特别是关于投资者理性和套利限制的争论，一方面使得行为金融学逐步为主流学派所接受和关注，另一方面也使得行为金融学的发展日趋成熟和完善。