尼克松改变了世界金融的历史

在中国人眼里，尼克松最大的历史功绩，是在1972年秘密访问中国。在美国人眼里，尼克松最拿得出手的功劳，是决定以承认失败的方式从越南撤军。

人们这样想，是因为历史书都是历史学家写的。如果是金融学者来写历史的话，那么尼克松最得意的杰作，应是塑造了美元霸权的转型:

美元从金汇兑本位制霸权，转变为一个完全脱离金本位制的纸币霸权。

大约40年之后，我们再回忆美元纸币霸权给这个世界带来的改变，不由得惊叹，尼克松确实创造了历史。

既然是与历史有关，那就先从历史开始吧。

1944年，第二次世界大战临近结束，关于战后世界秩序的安排，成为美国、欧洲以及苏联最关心的问题。这时候的美国，已经成为资本主义世界实力最强大的国家。美国提出，美国愿意承担恢复西方世界运转平衡的责任，并且愿意在经济上帮助西欧复苏，以防止苏联的共产主义在西欧扩张。

而要做到这一点，各国之间的货币稳定是必须的，绝不能重现第二次世界大战前各国货币竞相贬值导致的贸易瘫痪的情形，美国以自己近8000吨的黄金储备作担保，将美元与黄金挂钩，各国货币再与美元挂钩，以保证各国之间的汇率稳定。

这就是1944年的"布雷顿森林体系"核心的内容：规定35美元兑换一盎司黄金，美国承担将各国持有的美元兑换成黄金的义务。同时，成立世界银行和国际货币基金组织，这两个组织的主要职能，是帮助那些外贸支付能力发生危机的国家解决支付问题，从经济上防止这些国家脱离资本主义体系。

"布雷顿森林体系"最重要的事情，是确立了美元的世界货币地位。美金的称呼便由此而来。

西欧各国之所以同意这一安排，有两个方面的原因，第一，欧洲各国经济基本已经被战争摧毁，黄金储备耗尽，已经没有实力与美国争雄，任何欧洲国家的货币已经无力担负这一地位，其次，美国的提议，看起来很公平。

美国承担35 美元兑换一盎司黄金的义务，意味着美元世界货币地位，是建立在巨大的黄金储备上的，对于在第二次世界大战之前，视金本位制或者金汇兑本位制为天然要求的西欧国家来说，这一点不存在什么不公平的地方。

因为从理论上来说，只要将来积攒够了足够的黄金储备，英镑也好，法郎也好，西德马克也好，都可以将美元从世界货币的地位上赶下来，或者与其共享这一地位。

60多年前的西欧各国这样想，一点也不奇怪，就是今天很多中国人都还是这样想的呢!

欧洲各国为这一天的到来，等待了20年。20世纪60年代，西欧各国的工业生产能力都恢复了，在与美国的贸易中，很快出现了贸易顺差。

有着与美国长期斗争经验的西欧，毫不犹豫地用这些美元，从美国兑换回黄金，美国的黄金储备越来越少。

1968年3 月，黄金危机爆发了，短短一个月内，美国黄金储备损失了14亿美元，美国与西欧在1961 年联合组成的黄金总库的黄金也遭到挤兑，随后黄金总库被迫解体。七国中央银行宣布实行"黄金双价制"，即官方黄金交易仍以每盎司35美元进行，私人黄金交易则由市场供求关系决定。

然而，美国国际收支逆差不断扩大，国际社会对美元信心也大幅降低，西欧各国中央银行继续以剩余美元兑换黄金，美国穷于应付。当时奉行"戴高乐"主义的能国扬言说，不用美元换黄金的话，美国人就不知道要约束自己的贸易赤字，言下之意是要让美国人知道，美元不能是白条，最终是要美国拿出自己的黄金来兑现的。没办棒，美国人只好继续给换。

黄金危机对美国来说，是一个全新的挑战:由于美元是世界货币，各国可以用美元从美国那里换黄金，这意味着美国经济必须收缩。因为根据"布雷顿森林体系"的要求，美国发行纸币，必须有25% 的黄金作为发行担保，而随着美国黄金的减少，则意味着美国发行货币的能力受到制约。

说白了，在金本位的制度下，美国自己的货币政策，其实是受到美元世界货币地位约束的，这也是其作为世界货币必须付出的代价。可这个时候，美国经济已经出现了停滞，美国需要进一步的货币与财政剌激来推动经济。

所有这些，都在将美国指向一个唯一的出路:废除美元兑换黄金的义务，摆脱金本位制对美国货币政策的约束。

对于已经将美元与黄金挂钩了20多年的美国及货币与贵金属挂钩的美欧历史传统来说，美国要将黄金逐出货币，需要政治勇气与魄力。

历史总是在合适的时刻找到合适的人。那位曾经在"厨房辩论"中输给苏联领导人赫鲁晓夫的尼克松，可以称得上是美国历史上唯一一位"千年老二"的人物，完成了这个历史性的创举。早在1952年，他就作为艾森豪威尔的竞选伙伴，当选美国副总统。1956年，他再度当选为美国副总统。1968年，尼克松终于当选美国总统。

1971 年8月，尼克松宣布停止美元兑换黄金。

美元霸权的第一次危机，也是最致命的一次危机正式爆发了。这次危机，既是美元霸权应对西欧货币挑战的保卫战，同时也是美元霸权的转型之战，即从一个有黄金保证的金本位货币霸权，转变为纸币霸权。