金融机构的问题修复了

伯南克将美联储的撒钱游戏，做到了登峰造极的历史高度。

在雷曼兄弟破产引发连锁反应之前，美联储的总资产只有9000亿美元左右，约合美国GOP 的6%，其中8000亿美元为各种各样的政府债券，这些债券都是比较安全的资产。

很快，在2008年10月左右，美联储的资产负债表，就飙升到2万亿美元以上，年底达到了2.2万亿美元，绝大部分资产的风险水平要高于美国国债。

到2013年2 月，美联储的资产负债表已经膨胀到3.1 万亿美元，占美国GDP 的20%左右。这意味着，美联储自次贷危机以来，向美国的金融系统净注入了2.3万亿美元资金。在席卷全球的"去杠杆化"液潮中，美联储成了极少数逆势增加杠杆的机构之一。

在一系列的救市举措之后，美联储自身的财务状况被打上了问号，有人提出怀疑: 美联储拯救所有人，但是，谁来拯救美联储?

对这个问题的最好回答，莫过于前美联储主席格林斯潘的那一番陈词了。

2011 年8 月7 日，格林斯播在美国全国广播公司的一档电视节目里谈到美国会不会还不起债务的时候， 一改其往日神秘兮兮、言语暧昧难猜的风格，信心满满地说:

美国可以偿还所有债务，因为我们可以通过印钞票来做到这点。(美国)没有拖欠债务的可能。

美联储可以印钞票，因此它永远不可能破产。美联储的流动性大救援，收到了积极的效果。

到2013 年2 月，美国金融机构的杠杆率已经大幅度下降，手头现金十分宽裕。其经营杠杆，从2007年顶峰的35倍左右，回落到当前的20倍左右，远远低于欧元区金融机构的杠杆率。

另外一个重要成果， 则是美国三大股票指数，在奥巴马第一个任期内，从低点到高点，上涨了一倍还多。

可以说， 美国金融机构以及美国居民在金融资产方面的损失，到目前基本都已经修复了。当然，这些都是靠美联储的超级大拯救做到的。

但必须看到，美国金融体系里的有毒资产并没有清理干净，但那有什么关系，只要它以美联储托市的价格，躺在金融机构的资产负债表上，哪怕没有人买，也照样能为金融机构贡献利润。

不过，它最终是否能够完全洗白，还要看美国的金融战略能否奏效，也就是美国"泡沫固化"战略的全程能否如愿完成。