被逼迫出来的强势美元

1979年12 月27 日晚， 一阵阵巨大的飞机轰鸣与密集枪炮声，打破了阿富汗的宁静。

苏联8个师的兵力，在特种部队和空降部队的配合下，发动了对阿富汗的军事入侵。仅用三个半小时，苏军就击毙了阿总统阿明和其一班部长，于次日迅速建立了新的傀儡政权。从28 日起，以6个师的兵力，组成东、西两个突击集群，沿两条战略公路迅速越过苏阿边境向纵深高速开进， 一周之内即控制了阿富汗全国主要城市及交通干线，切断了阿富汗与巴基斯坦、伊朗边境上的主要通道，兵锋直指盛产石油的波斯湾地区。

这是苏联在70年代，对西方进行战略反攻的一个顶峰。此前，苏联在许多地方展开了战略推进，这些行动包括: 1971 年支持印度肢解了巴基斯坦 1978年支持越南人侵柬埔寨；在非洲，插手安哥拉内战，挑起索马里和埃塞俄比亚在欧加登地区的军事冲突；等等。

而苏联之所以在70年代获得了对美国的战略主动权， 一是因为原油涨价让苏联改革获得了丰富的资本支撑；二是西方将近10年的经济滞涨，让美苏实力对比发生了有利于苏联的变化。70年代末，苏联的国内生产总值达到了美国的67% 。

虽然从后来的历史来看，这是苏联最后的短暂辉煌。但在当时，苏联的战略进攻姿态，让美国非常担忧。而将近10年的美元货币的大创造，虽然让美国得以维持本国的资产泡沫，并输出通货膨胀。但是，这种赤裸裸地写在美联储以及银行资产负债表上的货币大创造，是很容易让其他国家担心的。

石油美元的需求高峰过去之后，各国开始抛弃美元， 1979年，美元占国际储备货币的比例，已经从70年代中期的80% 左右，下跌到了53%左右。美国货币的超发，最终威胁到了美元世界货币的地位。

不论是对抗苏联，还是拯救美元霸权、压制美国的通货膨胀，美国都需要提升利率，搞强势美元。

一个长达5年的强势美元政策开始了。5年之后，当西方世界蓦然回首，人们才惊奇地发现，这5年是美国经济持续增长的5年，同时却又是西欧经济失去的5年，它还使拉美等发展中国家失去了10年。不过，在刚开始的时候，还没有多少人能够看清楚这一点。

此时，另外一位青史留名的美联储主席已经继任了， 他就是大名鼎鼎的保罗·沃尔克。身高超过两米的沃尔克，后来被看作货币史上的一位英雄。后来人们都认为，沃尔克是强势美元的代表性人物，这样的解读，是不全面的。要知道，这位强人当年正是"尼克松冲击"的最重要谋划人之一。

沃尔克上任第8天就宣布，把联邦基金利率提高50个基点到11% ，两天后，又宣布把贴现率提高5 个基点到10. 5% 。沃尔克还想出了一个狠招，宣布控制货币供应总量目标，这等于是给泛滥的美元创造上了阀门。1981 年夏秋之际，美国利率攀上了连沃尔克本人也没有想到过的顶峰:联邦基金利率19.1% ，商业银行优惠利率2 1. 5%!

从1981 年开始，美元开始了强势上涨的5年周期。美元指数从1980年的82点左右，上升到1985年的160点以上，几乎翻倍，超越了1971 年美元与黄金脱钩时的点位。狂奔的通胀野乌终于被勒住了:美国通胀率在1981 年降为6.5% ，再过2年又降到4% 以下。