从中国A股的前海概念股暴涨说起

2013年1 月底，深圳的几只前海概念、股连续几天暴涨，深赤湾A 、广聚能源等几只股票，在短短的一周内，连续数个涨停，涨幅达到了惊人的50% 左右。如此巨大的短期暴涨，只因为一条消息。

前海跨境贷款1 月28 日正式开闸。由人民银行深圳分行、深圳市金融办举办的"前海跨境人民币贷款项目签约仪式"于今天上午10点30 分在深圳举行、15 家香港银行向注册在前海的15 家企业发放20亿元人民币贷款。利率由贷款供需双方商定，但低于内地。此，前消息是前海跨境贷款以香港对前海的单向贷款拓路，但建行和交行与香港两家企业签了贷款协议，亦证明方向仍是双向贷款。

这个所谓的跨境贷款，实际上就是海外人民币的回流。它的关键在于，可以让内地的企业获得更为便宜的贷款。

2012年到2013年间，香港一年期人民币贷款利率大约在4.5% 左右，而内地一年期贷款基准利率为6%。不难看出，国内企业在内地贷款和在香港贷款的利率差大约能达到2个百分点。

对于前海企业来讲，能够从香港借到利率更低的资金，无疑大大减少了企业财务成本。这就是许多深圳前海概念股暴涨的重要原因。

不过，中国人刚刚开始尝试吃的这只螃蟹，美国人已经吃了快半个多世纪了：那就是所谓的欧洲美元回流。不过，欧洲美元数量之庞大，相较于中国的海外人民币规模，两者根本不在一个数量级别上。截至2012年底，中国所有的海外人民币市场规模约为1.2万亿元人民币，其中香港地区约占80%。而欧洲美元目前大概有5万亿美元之巨。

海外资金回流，只有数量够大，节省的资金成本够多，才能堪称金融核武器。在这方面，拥有世界货币美元的美国是无敌的。不过，美国这个金融核武器的发现，却是一个偶然的，甚至是被逼无奈的过程。