10年滞涨危机与金融战争之路

以下是1972年一张号召国民一起抗击通货膨胀的海报。现在的人们也许难以相信，这张海报是号称"最市场化的"美国当时号召人们支持冻结工资与物价而发出的。

美国将美元无限创造特权的这面"风月宝鉴“照了又照，欲罢不能， 一直照了将近10年之久，终于照出了整个西方世界的一次大灾难，并险些让苏联就此战胜丁美国!这个大灾难，就是长达10年的西方滞胀。

为了抗击通货膨胀，从尼克松到卡特，都尝试了各种今天看起来十分可笑的方法。

1971 年4 月15 日，一个星期日的晚上，尼克松发表电视横讲，宣布冻结工资和一些生产资料的价格90天。"天的时间里，政府强制不许价格变动。

90天后，政府公布了统计数字，表明通货膨胀受到了抑制。牙膏价格的年增长率仅为1% ，电视机为0.3% ，男性理发费为0.4% 。效果似乎不错，于是此后又陆续进行了三个阶段的价格管制。最后，价格管制对象包罗万象，从职业橄榄球运动员的工资到大米、布丁的价格。为了规避政府的管制，出现了很多怪事，比如， 肉类加工商把牛肉运到加拿大，重新包装后再"进口"到美国，这样就可以达到间接涨价的目的了。

再比如，德克萨斯州的一家养鸡场淹死了4.3万只雏鸡，因为饲料的价格不受冻结，而鸡的价格仍然被冻结。

到了1974年政府放开价格管制后，被压制的通货膨胀一下子爆发出来。

1972年后到1979年的大部分时间里，美国的通货膨胀都处在6% 以上，有的年份甚至高达14% 以上。

1974年8 月，尼克松因为"水门事件"下台，福特继任。后者比前者高明不了多少。

美国70年代的通货膨胀持续如此之久，根子在于货币超发。美国的通货膨胀与其货币的超发，有着非常一致的对应关系，即在一个时期的M2高速增长之后，会迎来新一轮的通货膨胀高点。其与原油价格的波动， 则没有对应关系，比如在1975年，原油价格继续上涨，但美国的通货膨胀率则从12% 的高点，回落到了6% 左右。

既然如此，政策制定者们为什么在70年代的大部分时间内，对动用紧缩性货币政策迟疑不决呢?并非是美国不明白货币控制这条线，而是不愿意用。

除了美国公开声称的那样，希望利用廉价货币政策推动经济增长之外，还有一个重要原因，因为美元是世界货币，美国可以用它来廉价地占有他国的物质财富。

美元资本大规模的外流，成为美国向外输出通货膨胀的通道，美元资本到了西欧后，一大部分是来购买西欧国家的资产，成为推动这些国家资产泡沫的外部推手，与此同时，美元资本还从各国货币被迫升值中，获取暴利。

20世纪70年代的后半期，美国与西欧盟国之间的最重要的经济话题就是汇率!汇率!汇率!美国不断地以贸易赤字为理由，要求西欧伙伴们的货币升值。但当时的不少西欧民众，还沉浸在金本位制时代的货币思维里，认为货币升值是好事。

当时流传这样一个有趣的故事，西德在美国的压力下，不得不大幅度升值西德马克，之后，德国财政部长，也是后来的德国总理施密特，还收到了不少民众的祝贺，认为这是西德经济外交的成功。对此情形，施密特在其《伟人与大国》一书中感叹，这些善意的门外汉们!

为了达到美元贬值的目标，美国国会授权总统，可以自行决定对哪个国家实施进口配额，以及实施变相的罚款。西德、怯国等西欧国家，都不得不过一段时间就上调本币汇率。

在这个过程中，美国资本对西欧各国货币进行了大量的投机性买人。因为这些资本知道，西欧各国会顶不住美国的压力，而被迫升值的，因此，这些主要来自美国的热钱，不仅非常轻松地从货币技机中赚取了超额利润，而且还导致了西欧财政政策与货币政策的双重困境。西欧各国因此而陷入了比美国严重得多的经济滞涨之中，也造成了其财政政策、货币政策的全部失效。

为了阻止外部热钱的投机性流人，西欧各国曾经对热钱采取了非常严厉的限制政策，比如，对外汇存款实施零利率，限制银行对外汇存款的杠杆性利用，外汇存款准备金率一度达到100% 。

当时的西欧各国，也曾经想到要联合起来，对抗美国的美元贬值政策。比如，西欧各国制定了"蛇形浮动汇率机制"，这个汇率机制试图将西欧一些国家的汇率相对固定下来，以保证西欧各国之间的贸易环境不被破坏，同时也能对美元贬值形成一个统一战线。

但是，这样的尝试都被美国瓦解了。美国首先是威胁西欧，任何试图在汇率问题上与美国的对抗，都可能意味着西方政治与经济体系的崩横。

在苏联的军事威胁近在咫尺的情况下，极度依赖美国战略保护的西欧，自然只有选择妥协。从1969年到1979年，西欧几乎所有货币，对美元都升值了一倍以上，处于美军占领下的西德马克升值幅度最大。