套利交易中存在哪些风险？ 

套利交易的风险也不可低估。如果出现了极端价格变动，风险也会大幅提高。例如在金融危机导致价格波动加剧的时期，如果保证金占用过多，杠杆过大，价格剧烈被动时也容易出现保证金不足的情况。具体而言，套利交易中有以下几种风险:

（一）交易风险

交易风险，是指两笔或三笔交易无法严格同时成交，使套利组合的成交部分暴露于价格波动的情况，以及平仓时无法在获利价格成交的情况。

不同市场交易时间不同也会给套利者带来风险。例如套利者发现在伦敦交易的外汇期货和在日本交易的外汇现货出现了获利价差，因为伦敦交易时间与日本交易时间不一致导致投资者无法在两个市场同时完成组合操作。

（二）配对风险

套利交易的另一个风险是来自同时买卖的对象价格关系失效。套利者也许相信某对资产之间存在密切的价格关联性，于是卖空价格被高估的资产，买入价格被低估的资产，希望未来资产价差缩小从而获利。但套利者的判断可能失误，资产组合的价格关联性也会因为市场波动而失效，使此类套利交易面临超出预期的风险。

（三）交易对手风险

由于套利交易涉及未来的资金交割，因此面临交易对手违约无法支付资金的风险。如果交易对手只有一个，或众多相关的交易都涉及一个交易对手，则风险进一步提高，特别是在金融危机时，众多交易对手违约，通过杠忏效应会将风险放大。

例如在外汇市场发生长期单边上涨或单边下降行情时，如果外汇做市商没有做好风险控制，损失大量资金，就容易造成破产而无法兑付交易者的盈利。

（四）流动性风险

正向套利者可以被视为预期价差回归"正常值"者。如果资产组合相关性违背预期，即正常比价或差价关系未能恢复，甚至进一步偏离常值，或保证金要求提高，套利者可能面临资金流动性不足的风险。历史上很多套利者在价差回归常值之前即用尽保证金且无法及时借款补充，即使价差最终回归我利区间，套利者也有可能以交易亏损告终。

金融危机时，各种资产的价格关联关系都可能被打破，投资者争相将资金由风险资产(如股票、期权)转向安全资产(美国政府债券或银行存款)，资金流向逆转，流动性降低使借助杠杆的投资者发现筹集资金变得极为困难。