如何制定外汇交易策略？
在制定外汇交易策略时，通常有两种主要的方法一一基本面分析法和技术分析法。基本面分析法关注的是根本的经济情况和市场供需平衡;而技术面分析则是通过历史的价格及其形态来判断未来价格。在技术分析出现以来，市场上对基本面分析和技术分析孰优孰劣的争议从来没有停止过。
短线交易者更偏向于技术分析，他们在制定交易策略时，主要关注价格走势;中长钱交易者主要运用基本面分析来判断货币的适当价格及其未来的价值。因此，明白驱动外汇市场变动的因素是交易者制订成功的外汇交易策略的前提，而好的策略往往同时结合基本面和技术面分析。如果只运用基本面分析，那么难以预测在没有任何市场消息时价格的快速波动;如果只运用技术面分析，往往在重大基本面事件产生时遭受损失。
因此，对于技术分析交易者来说，关注市场上发布的重要经济消息是很重要的。反之，注重基本面分析的交易者也应该了解大众所关注的重要技术。
（一）基本面分析
基本面分析主要集中在影响供给和需求的经济、社会和政治因素。在外汇市场基本面分析中交易者会密切关注如经济增长率、利率、通货膨胀率、各国贸易量等经济指标，而交易者需要综合上述所有信息来评估货币的价值和未来的表现，这需要大量的工作和详尽的分析。
对于长期投资者而言，分析外汇的走势最需要关注的是货币的供给和需求。也就是说，一种货币的价格上涨，最根本的原因是对此货币的需求增加，而不管这需求是基于投机、对冲还是简单的货币兑换。无论是经济增长率、利率还是贸易的数据，最终还是靠影响货币的供求来影响货币价格。当供给小于需求时，货币就会升值;而当供给大于需求时，货币就会贬值。但是，如何预测供给和需求，并不像很多人想象得那么简单。在众多影响供求的因素里面，最主要的是资本需求、贸易需求和投机需求。
资本需求指的是外国的直接投资，如外国公司投资本国制造业、房地产或者收购本国企业，这些投资都需要外国公司卖出他国货币并买入本国货币。这种资本需求会引起外汇市场的波动。
对于基本面分析而言，资本需求十分重要。一个国家金融市场或经济政策的改变会导致直接需求发生变化，从而影响货币的价值变化。如果当地政策鼓励外国投资，那么就会促进直接需求。例如，中国在加入世界贸易组织后，对于外国投资的法律开始放宽，廉价的劳动力和充满吸引力的消费市场吸引了全球资金的涌入。在外汇市场上，资金涌入中国会导致人民币升值。
贸易流动是国际交易的基础，而贸易需求也会影响外汇的走势。如果一国是净进口，那么该国购买他国的产品和服务的金额就高于他国购买该国的产品和服务，也就造成了贸易赤字。进口商为了购买他国的产品和服务，就必须卖出本国货币并买入他国货币，造成本国货币贬值而他国货币升值。同时，一国可能为了贸易需求和本国消费需求平衡，而制定经济政策使得本国货币走强或走弱，从而影响本国货币量。
投机需求是指本国金融市场(如股票市场和固定收益市场)的资本流入或流出。一个上涨的金融市场对全球的投资者而言是一个不可错过的机会。因此，一国的金融市场，尤其是股票市场，与该国的货币相关性越来越大。当股票市场上涨时，为了抓住机会投资该国股票市场，投资者通常会买入该国货币，引起货币升值；相反如果该国股票市场表现不佳，资本就会逃离该国并投向其他市场表现更好的国家，引起该国货币贬值。
例如在20世纪末，美国的股票市场因为互联网股票的引领非常繁荣，全球的投资者都希望进入美国证券市场以获取高额回报。因此间接需求寻!领美元一路上涨。但是互联网泡沫破裂和恐怖袭击的发生，使得投资者纷纷逃离美元资产，导致美元一路下滑。
因此，对于注重基本面分析的长期投资者而言，关键在于把以上三个需求整合起来并加以分析，拽出其如何影响一国经济状况的逻辑脉络，并把结论灵活用于外汇市场中。
（二）技术面分析
技术分析早在20世纪初就开始萌芽，但直到20世纪80年代中期，外汇市场上仍然以基本面分析的策略为主。随着外汇市场的成熟和技术分析的发展，随着高频交易的普及和程序化模型基金规模的不断飘升，交易者发现技术分析在外汇市场上的影响越来越大，甚至在市场上有能力引导与基本面相反的价格趋势。
技术分析是短线和中线交易者非常喜欢的工具。通过研究价格的波动，技术交易者通过历史价格数据和其价格发展的形态来预测未来的价格走势。技术分析的前提是市场的所有信息都已经反映在价格上。因为外汇市场的高流动性和各国经济政策的公开性.外汇市场是最适合运用技术分析的地方。
技术分析的主要工具是价格固表。图表主要用于识到当前的趋势和形态，以找到入场和平仓获利的机会。技术分析的基本观念是市场价格发展的趋势性，因此如果能够在趋势开始初期就判别出走向，那么依靠技术分析就能获利。依靠技术分析的图表工具，如K线图、移动平均线等，交易者可以判断出市场参与者的情绪，以确定在哪个价位市场的贪婪或恐慌情绪最强烈，以此找出价格的趋势或者震荡区间。
1.K线理论。K线圈又称为"蜡烛图"，源自于18世纪的日本。当时，日本商人用K线图来记录每天的米市价格变化，后来因为其独到的标圃方式被广泛引人到金融市场中。
运用K线理论的时候，主要需注意上下影线的长度和当前价格的位置。例如，当上影线很长但下影线很短时，说明买方力量受阻，卖方力量占据优势;当下影线很长但上影线很短时，说明卖方力量被压制，买方力量较强。同时，还需要注意K线图所处的价格位置。对于相同的K线形态，不同的价格位置会有不同的意思。例如上下影线都很长的形态，当处于上升阶段末位时，说明了买方力量有限，上升行情将结束；当处于下跌阶段来尾时，说明卖方力量有限，下跌行情将结束。
同时，K线图可以选择不同的时间周期，如日K线、分钟K线等等。交易者可以运用多个周期的K线图结合分析，运用大周期K线判断出市场大趋势，运用小周期K线找出最佳入场点。
2.波浪理论。波浪理论主要由三个方面构成:形态、比例和时间。无论时间的长短，波浪理论把上升(或下降)的5个过程与下降(或上升)的3个过程组成一个大的周期。因此，波浪理论认为市场的发展遵循着5浪上升和3浪下降共8液的价格形态。其中，5浪为价格运行的主要趋势，而3浪为价格运行的次要趋势。
波浪理论另一个重点就是比例，也就是每一浪与前一浪的比例。预测此比例有多种方法，如百分比回撤，假设回撒为前一浪的33%、50%或67%;如斐波那契(Fibonacci)数字回撤。还要注意的是，对于不同的品种和时间段，波浪理论的浪长也会不一样。因此，交易者应该结合历史价格困互相参考并具体分析。
3.移动平均线。移动平均线是价格在一定时间内的平均线。对于不同的时间范围，不同的移动平均线衡量的价格平均也不同，如5天移动平均线是近5天内价格的平均，而10天移动平均线是近10天内价格的平均。根据技术分析的理论，当价格向上突破移动平均线时或者短期移动平均线突破长期移动平均线时，说明价格形成向上突破趋势，是买入的好时机;反之，当价格向下突破移动平均线时或者短期移动平均线向下突破长期移动平均线时，说明价格形成向下突破趋势，是卖出的好时机。同时，如果价格偏离移动平均线太远，可能会发生回调向平均线靠拢。
移动平均线的优点在于分析比较简单，同时能观察到价格的趋势，不受价格的偶然波动影响，降低风险并提供买入市的好时机。其缺点在于变化较缓慢，不容易把握趋势的起点和终点:同时，如果当前市场处于震荡区间内，那么上下交错的移动平均线的信号会使交易者难以做出判断。对于不同期限的交易者，需要根据特定周期的移动平均线做出交易抉择，如果交叉运用不同周期的移动平均线，容易造成迷惑。
4.布林通道。布林通道是根据移动平均线、标准差和均值回归原理设计出来的技术分析指标。一般而言，价格总是围绕着其真实价值在一定范围内上下波动。布林通道假设移动平均线反映其真实价值，在引人标准差的基础上，设定了一个"价格通道"并认定价格通道的宽窄随着价格被动幅度的大小而变化，同时价格通道会随着价格(移动平均线)的变化而自动调整。
布林通道线是有上、中、下三条轨道线组成。中轨线一般设为是N日的移动平均线，而上轨线和下轨线分别是中轨线加减两倍的标准差。如图6-2中，最上方的线代表上轨线，中间的线代表中轨线，而最下方的线则是下轨线。
在布林通道中，上轨线是价格趋势的压力线，而下轨线是价格趋势的支撑线。由图6-2可以看出价格始终处于布林通道内运行。使用布林通道，不仅能简单明了地看出价格的压力位和支撑位，了解市场超买和超卖区域，还能规避市场主力惯用的(如诱多和诱空)技术陷阱。
交易者应该留意的是，市场上存在许多技术指标，而技术指标并不是预测未来的圣杯。技术指标只是为交易者提供一种参考的方法，使交易者通过指标能对日后的行情做出一个大致的判断。无论是经验丰富还是资金实力雄厚的交易者，都无法通过技术指标完美预测行情。
基本面分析与技术面分析孰优孰劣是市场争论多年的话题，即使市场发展了那么多年，仍然没有定论。在外汇市场中，大部分交易者偏向于使用技术分析，因为其不需要长时间对经济的研究。同时，技术分析使得交易者可以同时操作多种货币，而基本面研究通常只能专攻一种货币。在当前全球经济数据众多繁杂的状态下，基本面分析变得越来越困难。
同时，外汇市场的成熟性和开放性使得技术分析变得越来越受交易者的青睐。但注重技术分析的交易者也应该留意的是，重要的基本面消息会引起技术面分析的剧烈波动，而且能解释技术面无法解释的价格变化。最常见的引起外汇市场短期波动的基本面因素就是经济指标的公布。即使是纯技术分析的交易者，在如美国非农数据这样重大的数据公布之前，也会选择离场观望，而对于喜欢做趋势交易的交易者，也只能在数据公布后再进行交易。同时，对于现在流行的程序化交易系统，结合基本面分析尤其重要，会对整个交易系统的表现造成重要影响。
因为外汇市场上大部分货币都与美元配对，因此美国的经济数据对外汇市场造成的影响是最大的。根据KathyLien2007年的统计，对欧元/美元造成影响最大的经济数据是美国非农就业人口数据。在数据公布后的20分钟，欧元/美元的平均波幅为69个点，全天波幅则是98个点(见表6-1)。
除了非农就业人口数据外，利率对外汇走势的影响也比较重要。尤其是金融危机后，美国频繁使用了量化宽松的货币政策，造成全球美元超发，影响了外汇走势的趋势行情。
值得注意的是，与2004年相比，2007年经济数据对外汇市场的影响已经明显降低，说明市场对经济数据已经有了一个预期并把预期反映在价格当中。同时，美国越来越倚重利率政策来调节经济和货币，因此交易者需要时间来评估其他数据对利率政策的影响。
因此，对于交易者尤其是新手来说，好的交易策略是基本面和技术面都同时支持的策略。例如如果英国和澳洲国家都在加息，从基本面分析应该英镑和澳元都应该同时看涨。但是从技术面来看，英镑处于下降趋势当中，而澳元此时则触底反弹。因此对于交易者来讲，最好的策略是买入澳元而不是英镑，因为澳元的上涨得到了基本面和技术方面的同时支持。