什么是交易风险？ 

交易风险指在以外币计价的经济交易中，不同币种相互兑换时，因汇率的非预期波动而导致交易主体的预期收益蒙受损失的可能。其起源于尚来结清的、以外币定值的应收或应付款项，主要反映以外币定价合同的本币价值、因债权债务款项的结算或清偿发生在汇率变动以后而可能受到的损失或影响。与交易风险费切相关的是国际贸易及国际资本流动，如进出口信贷期满后将要进行的付汇或收汇，外币贷款本息的偿付或收取，海外投资的股息、红利、特许权使用费等收益的汇寄以及资本的回收等。其中，对外贸易交易或结算风险是企业最常遇到的外汇交易风险，即以即期或延期付款为条件的商品或劳务进出口贸易中，在货物装运或服务提供后，货款或服务费用尚未收支的期间，外汇汇率变动所带来的风险。若本币汇率升值，出口企业将承受出口收入减少的风险；若本币汇率贬值，进口企业则承受进口支出增加的风险。

【案例5 -6】

某企业与美国客户签订一单总价1000000美元，的照明设备出口合同，约定货到付汇，签约时人民币汇率1美元= 6. 7979 元人民币。该企业当时考虑现存部分符合合同的设备，其余设备生产周期较候，发货收汇周期应该不会太久。但实际交易过程中，该企业由于信用证迟迟未到使交货期一再推迟，结果3 个月后才收汇，当目的汇率中阅价已经变为1 美元=6.6490 元人民币，企业的人民币收入为6649000元，人民币，与签学时汇率计算相比，发生汇兑损失148900 元人民币。

对外债权债务清偿的风险是另一种主要的外汇交易风险。这种风险发生在企业以外币计价的国际投资借贷活动，即外汇汇率在企业以外币计价的债权债务未清偿前发生变动而引发的风险。由于我国实行新汇率制度以后人民币总体上维持升值趋势(见图5 -1)，因此对外债权债务清偿给国内企业造我的外汇风险不大，甚至往往带来部分收益。

【案例5 -7】

某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，由于资金紧张，同时整个项目时间校长，签约、开证或支付定金、国外发货、接赏、安装满试、设备验收等繁杂流程使合同执行期超过1 年，因此该企业申请了期限为1年、本息合计500 000 美元的银行贷款，当时的人民币汇率为1 美元=6.5339 元人民币，贷款本息约令人民币3266950 元。1 年后，人民币对

美元，升值为1美元= 6.2879 元人民币，企业偿还50 万美元的本息约合人民币3143950 元。与期初相比，发生汇兑盈利123000 元人民币。