使用外汇衍生品规避汇率风险有何优势?
国际金融衍生市场的实践发展显示金融衍生品的应用范围相当广泛,包括商品市场、证券市场、外汇市场和货币市场,国外金融衍生品的发展巴相当成熟。
传统的汇率风险规避方法,如货币选择法、货币保值条款、提前错盾法、平衡法、组对法、价格调整法和易货贸易法等,虽能在一定程度上规避汇率风险,但其应用往往受到诸多限制。如货币选择法、货币保值条款、提前错后法、价格调整法必须合同双方达成一致,但在实际中,由于合同双方地位不对等,汇率风险较大的一方往往无法在合同中加入规避风险的条款,如国内一些产品酣加值不高的出口型企业在面对国外进口商时,往往处于弱势,无法在合同中加入对自己有利的条款;平衡法、组对法、易货贸易法则需要巧合发生,如有一笔美元收入的同时恰好有一笔美元的支出。
利用金融衍生工具套期保值的办法来规避外汇风险,则不受合同对手方及巧合事件的限制。首先,由于投机者的存在,交易所中交易的外汇衍生晶往往成交规模较大,流动性较好,能够满足大部分外汇套期保值者的需要;其次,借助良好的流动性及T+O的交易模式,套期保值者可以根据自身经营情况的变化及时调整衍生工具的头寸,使企业降低风险管理成本,提高收益;最后,外汇金融衍生品具有高杠杆的特点,套期保值者利用其管理风险,资金占用较少,管理成本也较低。